比特派钱包入口网站|2023年比特币熊市

比特派钱包入口网站 2024-03-15 19:57:05

18张图看懂2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”_腾讯新闻

18张图看懂2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”

加密投资公司ByteTree发布最新研投报告，其中指出当前比特币市场并不能算是“熊市”，更准确的说，应该是一个“平静的牛市”。

如果回到 2021 年 4 月，当时比特币的交易价格超过 60,000 美元，那时很少有人会猜到今天的价格会腰斩，可即便如此，比特币在危机中依然跑赢了股市。

技术分析

现阶段，比特币期货看起来不错，尤其是当你将它们与债券市场的危机进行比较时，虽然突破30,000美元仍存在巨大阻力，但迟早会被克服。当前比特币现货价格高于 25,000 美元，这是 2022 年 5 月至 2023 年 3 月的上方阻力位。如果能够坚持下去，那么比特币就处于牛市中，尽管是一个安静的牛市。

想想过去几年里比特币遭遇的一切，西方监管机构、欺诈和炒作周期，可即便经历种种阻碍，与表现良好的标准普尔 500 指数相比，比特币已接近 12 个月的相对高点。

最重要的是，比特币是美国债券的真正避风港。在长期债券中，比特币已经开始展现出竞争力。

之所以使用期货，是因为与标准普尔指数或债券同时交易时的表现类似，真正的比特币可以 24/7 进行交易，而比特币期货则要宽松得多，仅在工作日的办公时间内进行交易，公共假期除外。期货的意义在于，你可以在遥远的未来确定价格。如果价格下跌，由于各种市场因素归结为供需不匹配，那么合同只会令人失望。

ProShares 比特币期货 ETF (BITO) 于近两年前推出，此前有分析师预测该期货产品每年会落后比特币 5% 到 8%，但结果并非如此，自推出以来，由于滚动收益率较高，BITO 的涨幅落后于比特币 9.5%，当 BITO 购买新合同时，他们必须支付过高的费用，因此回报率较低。

比特币期货让 ETF 陷入困境

有人认为，美国证券交易委员会允许期货 ETF 主要出于“保护投资者”免受现货 ETF 的影响，监管机构应该是一股向善的力量，但ByteTree分析师Charlie Morris对此表示怀疑，下图中绿色先挑显示了期货的展期收益率，在上面显示了比特币。展期衡量的是期货合约的第 3个月与第 2个月的对比，之间的差异约为 0.8%，相当于每年 10%。蓝色标记滚动高点，红色标记滚动低点，结果显示高点通常与比特币价格峰值一致。

请注意，去年的展期收益率很低，这使得 BITO 能够与比特币相媲美，今年这一数字仍然很高，其中部分原因是利率，美国证券交易委员会应该注意这一点。

下图是比特币网络强度/健康度与价格对比。

在网络费用方面，比特币网络费用在2023年初有较大幅度增长，主要得益于Ordinals铭文爆发，不过目前已出现回落。实际上，在 2023 上半年，以太坊网络总计产生了约 7.43 亿美元的交易费用，TRON 产生了约 2.82 亿美元的交易费用，而比特币网络费用收入仅为 8000 万美元。

在交易量方面，最近这段时间比特币网络交易量大幅下降（如下图），如果持续下去可能会影响费用。

当前比特币网络交易量很薄弱，我们必须考虑到这一点。另一个需要关注的是，比特币区块奖励预计会在2024年4月减半，也就是第四次减半，当前距离下一次减半还有大约200天。比特币的新供应增长率在开始时呈指数级增长，但随着我们逐渐接近 2100 万枚比特币被开采的最终阶段，这一增长率已降至每年 1.8%。4 月后，这一比例减半至 0.9%。比特币将变得越来越稀有，也很可能将支撑价格。

无论如何，这一切都取决于固定供应的需求，比特币的需求通过其网络活动或通过区块链转移的美元等值价值来提现。目前比特币公允价值高于 25,000 美元（如下图），自上个月以来，这一数字有所下降，但似乎正在稳定下来。这个简单的想法可以帮助我们理解一波机构投资者对比特币的影响有多大。

投资流向

整体来看，比特币投资流向表现较好，但在过去一个月有所回落，但熊市信号会比这更糟糕。所以总的来说，还是稳定的。

加密相关股票表现

许多人害怕通过交易所购买比特币，这就是我们需要 ETF 的原因，涉及加密货币的股票 ETF 包括：VanEck Digital Transformation (DAPP) 和Invesco CoinShares Global Blockchain (BCHN)。

DAPP持有 Coinbase、MicroStrategy、Block、以及比特币矿企的股票；BCHN 则更加谨慎控股公司涉足更广泛的科技生态系统，比如SBI、Monex、三星、台积电、和 CME等。过去一年 DAPP 的波动性为 85%，而比特币为 40%，BCHN 为 35%。

自 2021 年底 DAPP推出以来，其表现似乎并没有 BCHN 那么好，如下图所示。

2023年，DAPP 和 MSTR 的市场表现都击败了比特币，而 BCHN 表现则相对落后，但它的风险较小。

MicroStrategy (MSTR) 首席执行官 Michael Saylor 于 2020 年 8 月宣布持有比特币，推动该公司股价飙升。如今，他拥有 158,245 枚 BTC，价值 43.8 亿美元，占所有流通 BTC 的 0.8%。

Michael Saylor首先花掉了自己的 5 亿美元现金，然后发行了 22 亿美元的债务并购买了更多的 BTC。

只要 MSTR 的股票交易价格高于资产净值，Michael Saylor 似乎就会继续购买比特币。如果作为 MSTR 的投资者，可能需要采取相反的观点并在折扣时购买期股票，目前，MSTR 股票的交易溢价为 40%。

作为投资者，当比特币价格上涨时，您可以从杠杆中受益（由于债务），但如果比特币价格下跌，您的表现就会更糟。最重要的是，如果你想拥有比特币，最好的选择是通过交易所或 ETF 购买比特币。

宏观场景

在债券市场面临压力的情况下，目前无法对宏观经济进行太多阐述，但需要提醒投资者，根据ByteTree的分析，比特币当前处于下图右上角的位置。当债券收益率上升时，比特币在风险偏好的情况下表现良好，毕竟比特币90%以上的历史涨幅都是在债券收益率和通胀持平或上升时发生的。

右上角方框中的其他资产包括大宗商品、银行和重工业，比特币是一种供应有限的数字商品。

总结

世界正处于混乱状态，现在需要保持谨慎，很多事情都会出错，而且很可能出错。尽管金融市场发生了“大屠杀”，但比特币现在不太可能成为风暴的中心，因为最坏的情况已经过去。

减半即将到来，比特币变得越来越稀缺。

注：文中素材来源于网络公开资料，如有侵权请联系删除，以上内容仅代表作者个人观点。

来源 | 金色财经

编 | Black 审 | 林蛋壳

声明：投资有风险，入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

Glassnode 2023 链上数据回顾：比特币、以太坊与稳定币_腾讯新闻

Glassnode 2023 链上数据回顾：比特币、以太坊与稳定币

作者 | Glassnode

吴说授权编译转载本文发布于 12 月 19 日，部分数据可能存在滞后

摘要

· 2023 年对于数字资产来说是令人难以置信的一年，比特币涨幅超过172%，修正不到 20%，资本净流入比特币、以太坊和稳定币。

· 今年，比特币市场已经突破了几个重要的技术和链上定价模型，10 月份是机构资本流动的一个重要支点。

· 长期持有者目前持有的比特币供应量接近历史最高水平，而且绝大多数比特币现在都是获利持有。

· 市场结构正在发生重大变化，例如 Tether 重新确立了在稳定币中的主导地位，CME 期货量超过了 Binance，期权市场也在显著增长。

在本年度的最后一期周报中，我们将对今年链上的变化进行一次快速回顾。我们将探讨比特币、以太坊、衍生品和稳定币在 2023 年的发展情况，以及这将如何为未来的精彩之路奠定基础。

2023 年对于数字资产来说是非同寻常的一年，比特币的市值最高增长了 172%。数字资产生态系统的其他部分也在这一年表现强劲，以太坊和更广泛的另类币部分的市值增长了 90%。

这凸显了比特币主导地位的上升，这在市场从长期熊市（如 2021-22 年）中复苏时经常出现。尽管以太坊在上海成功发布了更新版本，其 L2 生态系统也有所增长，但相对而言，以太坊的起步略显缓慢，ETH/BTC 比率降至 0.052 左右的多年低点。

尽管数字资产全年的表现明显优于股票、债券和贵金属等传统资产，但自 10 月下旬以来的反弹却占据了大部分涨幅。这始于突破 30,000 美元的重要心理价位，以及许多重要的定价水平。

没有回调

2023 年市场的一个突出特点是，所有价格回调和修正的深度都非常浅。从历史上看，在比特币的熊市复苏期和牛市上升期，通常会从当地高点至少出现 -25% 的回调，有好几次甚至超过了 50% 的回调。

然而，2023 年的最深回调收盘价仅比当地高点低 20%，这表明买方支持和整体供需平衡全年都是有利的。

以太坊也出现了相对较浅的修正，最深的一次在 1 月初达到了 -40%。尽管与比特币相比，以太坊的表现更为低迷，但这也描绘了一个建设性的背景，即合并后减少的供应发行正在满足相对有弹性的需求流。

2022 年熊市的残酷程度略低于 2018-20 年的熊市周期，大多数主要数字资产在 2023 年一开始就从历史前高跌了 75%。自低点以来的强劲表现挽回了很大一部分损失。目前，主要资产从高点回撤的比例分别为 -40%（BTC）、-55%（ETH）、-51%（Altcoin，不包括 ETH 和稳定币）和稳定币供应量（-24%）。

从链上的角度来看，BTC 和 ETH 的已实现市值（Realized Cap）为跟踪流入相应资产的资本回收情况提供了一个极好的工具。在 2022 年熊市期间，总实现资本缩水达到了与之前周期相似的水平，反映出 BTC 和 ETH 的净资本流出分别为 -18% 和 -30%。

不过，资本流入的恢复速度要慢得多，比特币的实现市值缩水率（Realized Cap ATerH）达到了 715 天前的水平。相比之下，在之前的周期中，实现市值完全恢复大约需要 550 天。

相关报告: 我们在最近的报告中探讨了投资者和交易者如何利用强大的 "已实现市值"（Realized Cap）来跟踪资本流动。

突破 3 万美元阻力

今年，比特币市场超过了许多技术和链上定价模型，所有这些都有助于我们了解比特币市场的表现有多么强劲。

今年伊始，1 月份的轧空将比特币市场推高至实现价格（Realized Price）以上，自 2022 年 6 月以来，实现价格一直是比特币价格的上限。这波上涨还突破了 200D-SMA，直到 3 月份在 200W-SMA 遇到阻力。

比特币价格继续在 200D-SMA 和真实市场均价之间盘整，直到 8 月，进入比特币历史上波动最小的时期之一。不久之后，一场迅速的去杠杆化事件使价格在一天之内从 2.9 万美元跌至 2.6 万美元，并跌破了上述两条长期技术价格平均线。

10 月份的反弹才真正改变了游戏规则，比特币价格回升，突破了所有剩余的价格模型，并突破了 3 万美元的关键心理价位。此后，比特币达到了 4.45 万美元的年内高点，在撰写本文时，比特币正在 4.2 万美元附近盘整。

读者可能会注意到，本文的一个共同点是，自 10 月下旬以来，资本流动、市场动能和表现都在加速。我们之前探讨了这是如何与比特币价格突破 3 万美元水平相关联的，我们将其描述为从 "不确定的复苏 "阶段过渡到 "激烈的上升趋势"。

值得注意的是，10 月份的反弹突破了两个重要的价位，这两个价位在之前的周期中划分了这一转变：

• 技术市场中点：是熊市早期的支撑位和熊市后期的阻力位。在本轮周期中，3 万美元是一系列投降式抛售之前的最后一个主要支撑区域，最终导致 FTX 崩溃。

• 币时间真实市场平均价格：反映了活跃投资者的成本基础。该模型是在我们与 ARK Invest 公司合作开展的币时间经济学研究中开发的。

我们还可以看到，"从比特币熊市中复苏 "信号的特征发生了明显变化，因为自 10 月份以来，所有八个指标都进入了盈利区域。2023 年的大部分时间里，都是零星的读数，显示出与 2019-20 年期间非常相似的特征。

现在，所有八个指标都在发力，这表明在比特币市场结构的多个指标和领域中，市场已经进入了通常与弹性上升趋势相关的积极区域。

交易量、费用的上升和铭文

我们发现，在此之前，比特币的交易量一直处于相对停滞状态。10 月份的反弹促使比特币的转账量翻了一番，从 24 亿美元/天增加到 50 亿美元/天以上，达到 2022 年 6 月以来的最高水平。

我们还可以看到，BTC 和 ETH 的交易所流入量和流出量全年都在增加，表明现货交易兴趣普遍扩大。值得注意的是，BTC 交易量的增长速度明显快于 ETH 交易量的增长速度，这与比特币主导地位上升的观察结果是一致的。在长期熊市之后，BTC 带领投资者的信心走出低谷是很常见的，这张图表有助于直观地反映这一现象。

比特币交易量在今年创下历史新高，这主要归功于普通交易和铭文交易的意外崛起。这些交易在交易签名部分嵌入了文本文件和图片等数据。

因此，我们现在可以评估两种类型的比特币交易：

总交易笔数（未过滤）

货币交易达到了 37.25 万/天的多年新高，几乎是历史新高。

铭文交易在传统货币交易的基础上，每天又增加了 17.5 万至 35.6 万笔交易。

绝大多数铭文都是基于文本的，并与 BRC-20 的新型代币标准相关联。在高峰期，比特币网络的日铭文量超过了 30 万，远远超过了 4 月份基于图片的日铭文量 17.2 万的峰值（图片更大，因此随着费用的增加，铭文成本也更高）。

由于比特币区块空间的新买家的出现，矿工从费用中获得的收入大幅增加，2023 年的几个区块支付的费用甚至超过了 6.25 个 BTC 的爆块奖励。今年出现了两次重大的手续费激增，目前手续费约占矿工收入的四分之一。这与 2017 年和 2021 年牛市的亢奋阶段不相上下。

有趣的是，虽然 "铭文 "约占已确认交易的 50%，但它们竟然只占区块空间的 10% 到 15%。这既是文本文件体积小的结果，也是与 SegWit 数据折扣相关的细微差别造成的。

今年，铭文交易占矿工总交易费收入的 15% 至 30%。这凸显了 SegWit 折扣的非直观性，即铭文交易只消耗了区块空间的一小部分（以字节为单位），支付了相当一部分费用，但也占了所有确认交易的一半左右。

实际上，铭文和 SegWit 数据折扣允许矿工在相同的最大区块中容纳更多的交易，从而支付更多的费用。如果对铭文的需求持续存在，对矿工收入的影响可能会显著改善矿工的经济状况，尤其是在第四次减半即将到来的情况下。

跨链桥、质押和上海升级

对于以太坊，今年的链上活动略显低迷，10 月份再次成为一个明显的拐点。

活跃地址数相对持平，约为每天 39 万个。

交易次数最近从每天 97 万次增加到每天 111 万次

ETH 交易量从每天 18 亿美元增加到每天 29 亿美元

虽然 ETH 的市场价格总体上低于更广泛的数字资产领域，但其生态系统仍在不断扩大、成熟和发展。特别是，不断扩大的第二层区块链中的总锁仓价值增加了 60%，目前已锁定超过 120 亿美元。

这些 L2 链正在寻求扩展以太坊区块空间，同时将其数据和最终结果锚定在以太坊主链上，以维护其安全性。

以太坊增长的另一个关键领域是通过新的 "权益证明 "共识机制进行的 ETH 质押总量。截至目前，ETH 的质押量增长了 119%，现已超过 3463.8 万枚 ETH 被锁定到质押协议中。上海更新也于 4 月份成功推出，允许质押者完成提现，并自 2020 年 12 月 Beacon 链推出以来首次重新调整了质押提供商和设置。

从长远的角度来看

尽管比特币的价格表现令人难以置信，但仍有很大一部分比特币处于休眠状态，在投资者的钱包中跨越了长期持有者的门槛。在 1957.4 万枚比特币的总流通供应量中，有超过 1490 万枚（76.1%）是在交易所之外持有的，并且在超过 155 天的时间里没有任何变动，比去年同期增加了 82.5 万枚比特币。这也使得短期持有者的供应量达到 231.7 万枚 BTC，创下历史新低。

随着市场反弹，无论是由于转手还是由于价格反弹至成本基础之上，绝大多数投资者持有的比特币已恢复 "盈利"。下图显示了 "亏损 "币的总量已经下降到约 190 万枚 BTC，其中大部分由在 2021 年高点附近买入的长期持有者持有。

反过来看，"盈利 "的供应量现在占流通供应量的 90% 以上，10 月份的反弹是使其超过历史平均水平的事件。鉴于 2023 年一开始就有超过 50% 的供应处于水下，这是历史上恢复最快的时期之一（仅次于 2019 年的反弹）。

下图直观显示了自 2015 年以来每个日历年的利润供应百分比变化。虽然按年份划分并不完美，但经典的四年比特币周期让我们发现了一些有趣的模式：

熊市底部/回升，随着在低点附近投降的钱币重返获利区域，获利的供应量增幅最大。

牛市早期，总体上升趋势使大多数币获利，并反弹至历史新高。

欣欣向荣的牛市后期，市场处于最高点，由于所有币种都已获利，市场接近衰竭，因此读数由小阳转为小阴。

市场达到顶峰后的熊市初期，因为大量比特币陷入亏损。

虽然结构简单，但这一框架确实突出了 2015-16 年、2019-20 年和 2023 年迄今为止的进展之间的相似之处。

最后，关于投资者盈利能力的话题，2023 年已将长期持有者、短期持有者和普通持有者从无利可图的状态提升到适度盈利的状态。每个组群的 NUPL 指标尚未达到令人兴奋的高点，但也大大高于各自组群的盈亏平衡水平。

成熟的衍生品市场

2020-23 年周期的一个显著特点是期货和期权市场成为价格风险和流动性的首选场所。事实证明，2023 年是期权市场走向成熟的重要一年，因为期权市场的未平仓合约规模已经赶上甚至超过了期货市场。

目前，两者的未平仓合约都在 160 亿至 200 亿美元之间，其中 Deribit 继续在期权领域占据主导地位（90% 以上）。这暗示着机构对比特币的兴趣越来越大，因为交易者和头寸利用期权市场部署更复杂的交易、风险管理和对冲策略。

期货市场的主导地位也发生了值得注意的变化，受监管的芝加哥商品交易所（CME）持有的未平仓合约历史上首次超过了离岸交易所 Binance。10 月份似乎又一次成为这一阶段性转变的重要时刻，暗示着机构资本的涌入。

10 月份，比特币和以太币的期货交易量都有所上升，日交易量合计达 520 亿美元/天。比特币合约约占交易量的 67%，而以太币合约仅占 33%。

期货市场上的现金和套利收益率全年经历了三个不同的阶段，这也说明了资本流入该领域的情况：

1 月至 8 月，收益率在 ~5% 左右波动。这在很大程度上与短期美国国债收益率一致，因此，考虑到交易的额外风险和复杂性，其吸引力相对较低。

8 月至 10 月，收益率低于 3% 。在抛售至 2.6 万美元之后，出现了令人惊讶的低波动环境。

10 月以后，收益率突破 8%。由于期货基差目前维持在高于美国国债 300 个基点的水平，做市商资本现在有了重返数字资产领域的巨大动力。

稳定币的供应

上一个周期出现的一个相对较新的现象是，稳定币在市场结构中发挥了巨大作用，成为交易者的首选报价货币，也是市场流动性的主要来源。

自 2022 年 3 月以来，稳定币供应总量一直在下降，从峰值下降了-26%，成为市场流动性的主要阻力。这是由于监管压力（美国证券交易委员会指控 BUSD 为证券）、资本轮动（偏好美国国债与无息稳定币）以及熊市中投资者兴趣减弱等综合因素造成的。

然而，10 月份是一个转折点，稳定币供应总量触底 1200 亿美元，供应量开始以每月高达 3% 的速度增长。这是自 2022 年 3 月以来稳定币供应量的首次增长，很可能是投资者兴趣回归的迹象。

2022 年至 2023 年期间，各种稳定币之间的相对主导地位也发生了重大变化。自 2022 年 6 月以来，USDC 和 BUSD 等之前崛起的稳定币的主导地位大幅缩水，BUSD 进入了仅赎回模式，USDC 的主导地位则从 37.8% 降至 19.6%。

Tether（USDT）再次成为最大的稳定币，总供应量攀升至 906 亿美元以上，占据了 72.7% 的市场份额。

最后，我们可以将 BTC 和 ETH 的已实现市值 30 天的变化与稳定币供应总量的变化进行比较。这三个指标有助于直观地反映和衡量相对的资本流动和行业间的轮动。

10 月份再次成为所有三种资产的资本流入转为正值的关键时刻，这与市场突破 3 万美元的关键水平、机构对衍生品市场的兴趣扩大以及三大数字资产的资本净流入相一致。

总结和结论

2023 年与 2022 年破坏性的去杠杆化和市场下滑趋势截然不同。相反，这一年，人们对数字资产重新产生了兴趣，比特币的表现显著超预期，并出现了以比特币铭文为形式的新的链上艺术品。

目前，比特币供应被长期持有者紧紧把持，大多数投资者现在都持有盈利的比特币。随着 2024 年初在美国推出 ETF 的可能性越来越大，以及比特币将在四月减半，未来一年将是激动人心的一年。

根据央行等部门发布“关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知”，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。不为任何虚拟货币、数字藏品相关的发行、交易与融资等提供交易入口、指引、发行渠道引导等。吴说内容未经许可，禁止进行转载、复制等，违者将追究法律责任。

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18张图看懂2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”

2023-10-10 19:03:20　来源: 金色财经区块链

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编译：金色财经Jason加密投资公司ByteTree发布最新研投报告，其中指出当前比特币市场并不能算是“熊市”，更准确的说，应该是一个“平静的牛市”。如果回到 2021 年 4 月，当时比特币的交易价格超过 60,000 美元，那时很少有人会猜到今天的价格会腰斩，可即便如此，比特币在危机中依然跑赢了股市。技术分析现阶段，比特币期货看起来不错，尤其是当你将它们与债券市场的危机进行比较时，虽然突破30,000美元仍存在巨大阻力，但迟早会被克服。当前比特币现货价格高于 25,000 美元，这是 2022 年 5 月至 2023 年 3 月的上方阻力位。如果能够坚持下去，那么比特币就处于牛市中，尽管是一个安静的牛市。想想过去几年里比特币遭遇的一切，西方监管机构、欺诈和炒作周期，可即便经历种种阻碍，与表现良好的标准普尔 500 指数相比，比特币已接近 12 个月的相对高点。最重要的是，比特币是美国债券的真正避风港。在长期债券中，比特币已经开始展现出竞争力。之所以使用期货，是因为与标准普尔指数或债券同时交易时的表现类似，真正的比特币可以 24/7 进行交易，而比特币期货则要宽松得多，仅在工作日的办公时间内进行交易，公共假期除外。期货的意义在于，你可以在遥远的未来确定价格。如果价格下跌，由于各种市场因素归结为供需不匹配，那么合同只会令人失望。ProShares 比特币期货 ETF (BITO) 于近两年前推出，此前有分析师预测该期货产品每年会落后比特币 5% 到 8%，但结果并非如此，自推出以来，由于滚动收益率较高，BITO 的涨幅落后于比特币 9.5%，当 BITO 购买新合同时，他们必须支付过高的费用，因此回报率较低。比特币期货让 ETF 陷入困境有人认为，美国证券交易委员会允许期货 ETF 主要出于“保护投资者”免受现货 ETF 的影响，监管机构应该是一股向善的力量，但ByteTree分析师Charlie Morris对此表示怀疑，下图中绿色先挑显示了期货的展期收益率，在上面显示了比特币。展期衡量的是期货合约的第 3个月与第 2个月的对比，之间的差异约为 0.8%，相当于每年 10%。蓝色标记滚动高点，红色标记滚动低点，结果显示高点通常与比特币价格峰值一致。请注意，去年的展期收益率很低，这使得 BITO 能够与比特币相媲美，今年这一数字仍然很高，其中部分原因是利率，美国证券交易委员会应该注意这一点。下图是比特币网络强度/健康度与价格对比。在网络费用方面，比特币网络费用在2023年初有较大幅度增长，主要得益于Ordinals铭文爆发，不过目前已出现回落。实际上，在 2023 上半年，以太坊网络总计产生了约 7.43 亿美元的交易费用，TRON 产生了约 2.82 亿美元的交易费用，而比特币网络费用收入仅为 8000 万美元。在交易量方面，最近这段时间比特币网络交易量大幅下降（如下图），如果持续下去可能会影响费用。当前比特币网络交易量很薄弱，我们必须考虑到这一点。另一个需要关注的是，比特币区块奖励预计会在2024年4月减半，也就是第四次减半，当前距离下一次减半还有大约200天。比特币的新供应增长率在开始时呈指数级增长，但随着我们逐渐接近 2100 万枚比特币被开采的最终阶段，这一增长率已降至每年 1.8%。4 月后，这一比例减半至 0.9%。比特币将变得越来越稀有，也很可能将支撑价格。无论如何，这一切都取决于固定供应的需求，比特币的需求通过其网络活动或通过区块链转移的美元等值价值来提现。目前比特币公允价值高于 25,000 美元（如下图），自上个月以来，这一数字有所下降，但似乎正在稳定下来。这个简单的想法可以帮助我们理解一波机构投资者对比特币的影响有多大。投资流向整体来看，比特币投资流向表现较好，但在过去一个月有所回落，但熊市信号会比这更糟糕。所以总的来说，还是稳定的。加密相关股票表现许多人害怕通过交易所购买比特币，这就是我们需要 ETF 的原因，涉及加密货币的股票 ETF 包括：VanEck Digital Transformation (DAPP) 和Invesco CoinShares Global Blockchain (BCHN)。DAPP持有 Coinbase、MicroStrategy、Block、以及比特币矿企的股票；BCHN 则更加谨慎控股公司涉足更广泛的科技生态系统，比如SBI、Monex、三星、台积电、和 CME等。过去一年 DAPP 的波动性为 85%，而比特币为 40%，BCHN 为 35%。自 2021 年底 DAPP推出以来，其表现似乎并没有 BCHN 那么好，如下图所示。2023年，DAPP 和 MSTR 的市场表现都击败了比特币，而 BCHN 表现则相对落后，但它的风险较小。MicroStrategy (MSTR) 首席执行官 Michael Saylor 于 2020 年 8 月宣布持有比特币，推动该公司股价飙升。如今，他拥有 158,245 枚 BTC，价值 43.8 亿美元，占所有流通 BTC 的 0.8%。Michael Saylor首先花掉了自己的 5 亿美元现金，然后发行了 22 亿美元的债务并购买了更多的 BTC。只要 MSTR 的股票交易价格高于资产净值，Michael Saylor 似乎就会继续购买比特币。如果作为 MSTR 的投资者，可能需要采取相反的观点并在折扣时购买期股票，目前，MSTR 股票的交易溢价为 40%。作为投资者，当比特币价格上涨时，您可以从杠杆中受益（由于债务），但如果比特币价格下跌，您的表现就会更糟。最重要的是，如果你想拥有比特币，最好的选择是通过交易所或 ETF 购买比特币。宏观场景在债券市场面临压力的情况下，目前无法对宏观经济进行太多阐述，但需要提醒投资者，根据ByteTree的分析，比特币当前处于下图右上角的位置。当债券收益率上升时，比特币在风险偏好的情况下表现良好，毕竟比特币90%以上的历史涨幅都是在债券收益率和通胀持平或上升时发生的。右上角方框中的其他资产包括大宗商品、银行和重工业，比特币是一种供应有限的数字商品。总结世界正处于混乱状态，现在需要保持谨慎，很多事情都会出错，而且很可能出错。尽管金融市场发生了“大屠杀”，但比特币现在不太可能成为风暴的中心，因为最坏的情况已经过去。减半即将到来，比特币变得越来越稀缺。

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比特币在2023年上涨了72%，加密货币寒冬终于结束了吗?

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比特币在2023年上涨了72%，加密货币寒冬终于结束了吗?

BEN WEISS

2023-04-24

分析师认为，该行业是否处于熊市还有待商榷。“这取决于你对加密货币寒冬的定义。”

加密货币分析师认为，比特币也遵循四年翻涨周期。图片来源：ILLUSTRATION BY FORTUNE

尽管监管机构的打击、银行业的崩溃和持续的通货膨胀似乎会给加密货币行业的健康发展带来麻烦，但比特币、以太币和其他知名代币的价格自2023年年初以来一直在飙升。

市值最大的加密货币比特币上涨了72%，最近突破了3万美元的关口。(由于通货膨胀和利率上升令投资者感到担忧，比特币后来跌破了28500美元）。市值第二大的加密货币以太币上涨了62%，在以太坊（以太币的区块链）成功升级后突破了2000美元。根据CoinMarketCap的数据，所有加密货币的总市值高达约1.2万亿美元，自今年年初以来增长了约50%。

尽管与2021年的高点（当时加密货币总市值接近3万亿美元）相比，表现最突出的数字资产最近的价格仍然相形见绌，但价格反弹让观察人士质疑加密货币之春是否终于到来了。

加密货币寒冬结束了吗，我还应该把保暖的衣服挂在门口吗?

——Sariraa.eth (@SariraMerikhi) ，2023年4月14日

但是加密货币的寒冬真的结束了吗?《财富》杂志采访了四位分析师，让他们从历史的角度分析当前的涨势。

四年周期假说

加密货币投资公司Bitwise Asset Management的首席投资官马特•霍根（Matt Hougan）在接受《财富》杂志采访时表示：“加密货币的涨跌非常有规律，遵循四年周期。”

他说，到目前为止，加密货币已经经历了三轮高峰和低谷。

从2011年到2013年，加密货币的价格上涨，然后在2014年随着最早的比特币交易所之一Mt.Gox的倒闭而下跌，该交易所在黑客盗取了数亿美元的客户资金后破产。

从2015年到2017年，加密货币价格再次上涨，在2018年暴跌。在首次代币发行（ICO）时代，许多投资者损失惨重，因为事实证明，他们狂热购买代币却被割韭菜。

从2019年到2021年，加密货币的价格再次上涨，在一系列备受瞩目的加密货币公司破产后，其价格在2022年下跌，其中最引人注目的是FTX的破产，这家陨落的交易所曾估值320亿美元。

一些分析师普遍认为，比特币的价格波动——以及加密货币行业的整体增长——与比特币“减半”的时间大致相符，或者挖比特币的奖励（区块链使用计算机科学的原理来保护数字资产的过程）减少50%时。

该理论认为，比特币奖励的减少使其供应更加稀缺，因此，价格走高。

AB Bernstein常务董事兼高级数字资产分析师高塔姆•丘加尼（Gautam Chhugani）对《财富》杂志表示：“比特币减半之后，会出现大幅反弹。在减半之前，人们就预期比特币会出现反弹。”

另一方面，Bitwise的霍根认为，四年周期的开端与技术创新相对应。2011年，面向大众的加密货币交易所——Coinbase, Kraken等相继出现，非专业人员可以用现金购买比特币。2015年，维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）发明了以太坊，它承诺进行去中心化云计算。霍根说，在2019年，“以太坊的第一个真正应用”出现了，包括去中心化金融（DeFi）、稳定币和非同质化代币（NFT）。

四年周期假说使用的样本是三个价格涨跌实例，是相对较小的数据集。然而，如果这一趋势持续下去，加密货币将迎来另一轮牛市。

看好比特币和加密货币

AllianceBernstein的丘加尼认为，在短期内，比特币和加密货币行业将跟随全球经济的高峰期和低谷期。不过，他对加密货币的中长期前景持乐观态度。他在接受《财富》杂志采访时表示：“比特币从未连续两年出现负增长。

加密货币交易所Bitfinex的市场研究团队Bitfinex Alpha的分析师同意这一观点。他们在给《财富》的一份声明中表示：“虽然加密货币寒冬是否终于结束还没有定论，但比特币的网络活动表明，交易费用呈上升趋势。”

加密货币交易公司GSR的高级策略师布莱恩·鲁迪克（Brian Rudick）认为，该行业是否处于熊市还有待商榷。他说：“这取决于你对加密货币寒冬的定义。”

从价格和情绪，或者公众对加密货币的看法来看，加密货币寒冬的寒意是显而易见的。然而，从其他指标来看，这是相对温和的。

鲁迪克指出，根据Crypto.com的数据，2022年加密货币用户将增加40%；根据Electric Capital的数据，2022年开发人员数量将增加5%；根据Alchemy的数据，部署在以太坊上的智能合约或在区块链上运行的程序将增加293%。

尽管前景很乐观，但AB Bernstein的分析师丘加尼警告说，比特币价格在2021年上涨到近7万美元的狂热速度不会马上到来。他对《财富》杂志表示：“监管仍然具有挑战性。所以我们并没有进入疯狂的牛市。”

尽管如此，他仍然看好加密货币。“在过去的14年里，这个行业已经消亡了几百次。”他说。然而，尽管不断有人预测加密货币会崩溃，但他补充说，“这并没有真正发生。”（财富中文网）

译者：中慧言-王芳

加密货币寒冬结束了吗，我还应该把保暖的衣服挂在门口吗?

——Sariraa.eth (@SariraMerikhi) ，2023年4月14日

但是加密货币的寒冬真的结束了吗?《财富》杂志采访了四位分析师，让他们从历史的角度分析当前的涨势。

四年周期假说

他说，到目前为止，加密货币已经经历了三轮高峰和低谷。

该理论认为，比特币奖励的减少使其供应更加稀缺，因此，价格走高。

四年周期假说使用的样本是三个价格涨跌实例，是相对较小的数据集。然而，如果这一趋势持续下去，加密货币将迎来另一轮牛市。

看好比特币和加密货币

加密货币交易公司GSR的高级策略师布莱恩·鲁迪克（Brian Rudick）认为，该行业是否处于熊市还有待商榷。他说：“这取决于你对加密货币寒冬的定义。”

从价格和情绪，或者公众对加密货币的看法来看，加密货币寒冬的寒意是显而易见的。然而，从其他指标来看，这是相对温和的。

译者：中慧言-王芳

A regulatory crackdown, a banking collapse, and persistent inflation seemingly would spell trouble for the health of the crypto industry, but Bitcoin, Ether, and other marquee tokens have skyrocketed since the beginning of 2023.

Bitcoin, the largest cryptocurrency by market capitalization, is up 72%, recently crossing the $30,000 threshold. (It has since dipped below $28,500, as inflation and rising interest rates have spooked investors.) Ether, the second largest, is up 62%, blowing past $2,000 after a successful upgrade to Ethereum, the token’s blockchain. And the total market cap for all cryptocurrencies is up to about $1.2 trillion, an increase of approximately 50% since the beginning of the year, according to CoinMarketCap.

While recent prices for the most prominent digital assets still pale in comparison to their heights in 2021, when the total crypto market cap neared $3 trillion, the price rally has observers questioning whether Crypto Spring has finally sprung.

Is crypto winter over or should I still hang my warm clothes at the door?

— Sariraa.eth (@SariraMerikhi) April 14, 2023

But is Crypto Winter actually over? Fortune spoke to four analysts to place the current rally in historical context.

The four-year cycle hypothesis

“Crypto has worked like clockwork in four-year cycles,” Matt Hougan, chief investment officer at Bitwise Asset Management, a crypto investment outfit, told Fortune.

And so far, he says, there have been three rounds of peaks and valleys.

From 2011 to 2013, the price of the cryptocurrency rose and then fell in 2014 with the collapse of one of the earliest Bitcoin exchanges, Mt. Gox, which went bankrupt after hackers made off with hundreds of millions in customer funds.

From 2015 to 2017, crypto prices increased again, plummeting in 2018 when the era of ICOs, or initial coin offerings, left many investors bereft as many of the tokens they feverishly bought turned out to be quick cash grabs.

And from 2019 to 2021, prices rose once more, dropping in 2022 after a series of high-profile crypto companies went belly-up, most significantly FTX, the bankrupt exchange once valued at $32 billion.

Some analysts have commonly understood Bitcoin’s price fluctuations—and the crypto industry’s growth writ large—to roughly correspond to when Bitcoin is “halved,” or when the rewards for mining Bitcoin, the process by which computers secure the digital asset’s blockchain, are reduced by 50%.

This reduction in Bitcoin rewards, the theory goes, makes the cryptocurrency’s supply scarcer, which thereby increases its price.

“Post-halving, there’s a big rally that happens,” Gautam Chhugani, managing director and senior digital assets analyst at AB Bernstein, told Fortune. “Pre-halving, there’s an anticipation rally that happens.”

Bitwise’s Hougan, on the other hand, believes that the start of each four-year cycle corresponds to technical innovations. In 2011, mass-market crypto exchanges—Coinbase, Kraken, etc.—launched, allowing laypeople to buy Bitcoin with cash. In 2015, Vitalik Buterin invented Ethereum, which promised to decentralize cloud computing. And in 2019, the “first real applications of Ethereum” appeared, Hougan says, including DeFi, or decentralized finance, stablecoins, and NFTs, or non-fungible tokens.

The four-year cycle hypothesis uses a sample size of three instances of price gains and falls, a small dataset. However, if the trend holds, crypto is due for another bull run.

Bullish on Bitcoin—and crypto

In the near term, Chhugani of AllianceBernstein believes Bitcoin and the crypto industry will follow the peaks and valleys of the larger world economy. However, he’s optimistic on its medium and long-term outlook. “Bitcoin has never had two negative years consequently,” he told Fortune.

Analysts at Bitfinex Alpha, a market research team within the crypto exchange Bitfinex, agree. “While the jury is still out as to whether the Crypto Winter is finally over, Bitcoin network activity is indicating a healthy uptrend in transaction fees,” they said in a statement to Fortune.

And Brian Rudick, senior strategist at crypto trading firm GSR, thinks it’s arguable that the industry is even in a bear market at all. “It depends on what your definition of Crypto Winter is,” he said.

Going by price and sentiment, or how the public views crypto, the chill of winter is obvious. However, going by other metrics, it’s comparatively balmy.

Rudick cited a 40% increase in crypto users in 2022, according to Crypto.com, a 5% increase in the number of developers in 2022, according to Electric Capital, and a 293% increase in smart contracts deployed on Ethereum, or programs running on the blockchain, according to Alchemy.

Despite the optimism, Chhugani, the analyst at AB Bernstein, warned that the feverish pace that saw Bitcoin’s price rise to almost $70,000 in 2021 isn’t directly around the corner. “Regulation remains challenging,” he told Fortune. “So we’re not in the middle of a crazy raging bull market.”

That said, he remains bullish. “This industry has died like a few hundred times in the last 14 years,” he said. However, despite constant predictions of crypto’s collapse, he added, “it doesn’t really happen.”

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比特币（BTC）在 2023 年是一项不错的投资吗？ - 知乎

比特币（BTC）在 2023 年是一项不错的投资吗？ - 知乎切换模式写文章登录/注册比特币（BTC）在 2023 年是一项不错的投资吗？佩佩尽管 2023 年初为加密货币市场带来了一些积极势头，但我们仍坚定地处于加密货币熊市中。比特币目前的价格远低于其历史最高价，这可能意味着逢低买入的好机会。几乎所有主要加密货币的交易价格都远低于其历史最高价，市值排名前 100 的最大加密货币中有 81 种比撰写本文时的历史最高价下跌了 50% 以上。在 2021 年表现出色之后，由于宏观经济冲击和加密货币特定丑闻的结合，加密货币市场在 2022 年显着降温，最引人注目的是 2022 年 5 月 Terra 生态系统的内爆和 2022 年 11 月 FTX 加密货币交易所的突然崩溃.就连加密货币之王比特币也受到了这个“加密冬天”的影响。目前，BTC 的易手价格为 22,700 美元，比其 68,800 美元的历史高点低约 67%。在当前的熊市中，BTC 价格已跌至 15,800 美元的低点，这是买家介入并提供价格支撑的地方。我们目前处于一个不确定的时期，比特币已经从目前的熊市低点大幅恢复，但还没有恢复到足以自信地将 15,800 美元水平称为底部的水平 - 这可能仍然是一个“牛市陷阱”反弹最终崩溃并导致比特币价格更低。在本文中，我们将探讨比特币在 2023 年是否是一项好的投资。在本文的第一部分，我们将探讨可能使比特币在 2023 年成为一项良好投资的积极因素。稍后，我们当然也会考虑现在投资比特币的不利因素。投资比特币的原因比特币现在是一个不错的选择有几个原因。有利于比特币的最明显因素是 BTC 的价格与其历史最高价相比非常低，因此如果你现在购买，你真的是在“逢低买入”。就其本身而言，这并不意味着如果你现在购买 BTC 就会获得正回报，但与在接近历史高位的时候购买 BTC 相比，它会让你最终获利的机会更大。如果您想了解通过投资 BTC 可以赚多少钱，请务必查看我们的比特币利润计算器。上面的例子显示了比特币投资在 10 年内的增长，初始投资为 5,000 美元，每月贡献 100 美元，年回报率为 22.27%（比特币的 5 年平均增长）。即将到来的比特币减半虽然关于即将到来的比特币减半的讨论还不多，但它越来越接近现实。根据目前的估计，下一次比特币减半将在 2024 年 4 月的某个时候发生。下一次减半将是比特币历史上的第四次减半，区块奖励将从 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC。到目前为止，每次比特币减半后都会出现看涨反弹，正如您在这张图表中看到的那样，在对数比特币价格图表上显示了比特币减半日期。在比特币四年的减半周期中，比特币的价格都出现了大幅波动。*第三个减半周期尚未完成，因此低点和高点以截至 2023 年 1 月 3 日的价格数据确定。第三个减半日期是估计的。从历史上看，在减半之前积累 BTC 一直是一个很好的策略，而且这次可能会有很多比特币投资者做同样的事情。比特币减半被视为看涨事件，因为它们减缓了新 BTC 硬币进入市场的速度。每减半一次，可供矿工出售的 BTC 就会减少，这有助于减轻比特币市场的整体抛售压力。比特币有从熊市中复苏的历史到目前为止，比特币已经能够从所有熊市中恢复过来，并最终升至历史新高。当然，过去的表现并不代表未来的结果，但 BTC 的弹性历史将使其成为许多投资者的有吸引力的购买对象。比特币在 2013 年底首次触及 1000 美元大关，随后 BTC 经历了艰难的熊市，2015 年 1 月价格触底至 170 美元左右。到 2017 年 1 月，BTC 从熊市中全面复苏，超过再次突破 1,000 美元大关并开始牛市，在 2017 年 12 月达到近 20,000 美元的峰值。2018 年的加密货币熊市使比特币从 19,900 美元的峰值跌至 2018 年 12 月的 3,200 美元左右的低点，跌幅约为 83%。直到 2020 年 12 月，BTC 才再次达到 20,000 美元大关。在突破之前的历史高位后，BTC 继续牛市，并在 2021 年 11 月以近 69,000 美元的价格达到高潮。比特币仍然是最大的加密货币如果您对加密货币领域的长期前景持乐观态度，那么比特币现在可能是一个不错的选择。按市值计算，比特币很容易成为最大的加密货币。比特币的市值为 4370 亿美元，是排名第二的以太坊（2020 亿美元）的两倍多。在撰写本文时，比特币占加密货币总市值的 40%。比特币也是唯一一种市值达到 1 万亿美元的加密资产。如果对加密货币重新产生兴趣，比特币几乎肯定也会从中受益。由于其规模，比特币可能没有一些更具投机性的加密货币那么大的潜在上涨空间，但如果新的加密货币牛市开始，它仍应提供可观的回报。如果您也对其他加密货币感兴趣，请查看我们的立即购买的最佳加密货币列表。比特币网络已经成功运行了十多年比特币网络于 2009 年 1 月上线，并一直运行至今。该网络已经能够表现出令人印象深刻的弹性，比特币已经表明它是一种极其强大的去中心化货币，成功地获得了数千亿美元的价值。比特币在有争议的硬分叉、突然的哈希率下降和其他对网络安全构成威胁的挑战中幸存下来。虽然与法定货币系统相比，比特币仍然是一个新玩家，但随着比特币网络按预期运行，人们对比特币的潜在信心每年都在增长。反对投资比特币的原因虽然我们已经证明比特币远未消亡，但没有任何投资是万无一失的。让我们来看看可能对比特币作为 2023 年投资产生负面影响的几个因素。宏观经济前景不佳许多经济学家预计经济衰退将在 2023 年冲击主要经济体。2023 年 1 月，世界经济论坛公布了一项调查结果，其中约三分之二的受访经济学家预计 2023 年将出现全球衰退。迄今为止，比特币一直存在于对风险资产有利的宏观经济环境中。虽然 2009 年出现了经济衰退，但当时 BTC 并没有真正的市场。比特币在 2013 年才成为一种规模庞大的资产，当时其市值首次超过 10 亿美元。如果 2023 年确实会出现全球衰退，那么像比特币这样的投机性资产可能会受到影响，因为投资者将寻求将资金投入更安全的投资。底部可能还没有目前还不清楚比特币是否已经触及熊市底部。正如我们已经提到的，BTC 价格在熊市期间一路下跌至 15,700 美元。在撰写本文时，比特币自该低点以来达到的最高价格为 24,200 美元，反弹幅度约为 54%。从 68,800 美元的峰值到当前周期低点 15,700 美元的跌幅约为 77%。2018年熊市期间，从顶峰到谷底的跌幅是83%。因此，尽管 2022 年 12 月达到的 15,700 美元的价格很有可能是当前周期的底部，但这并不确定，比特币在永久看涨之前仍可能探索较低的价格水平。2023-2024年比特币价格预测：BTC明年会涨破4万美元吗？根据我们的比特币价格预测，BTC 的价格可能在 2023 年跌至 9,700 美元，然后在下半年回升。我们的预测表明，到 2024 年 2 月，BTC 的价格将恢复到 40,000 美元以上。比特币价格预测基于 2023 年初的技术指标快照。在撰写本文时，我们追踪的指标中有 14 个显示看涨信号，而 19 个显示看跌信号。指标表明短期内将转向下行。底线——比特币现在值得买吗？现在可能是购买比特币的好时机，因为比特币的交易价格远低于其历史最高价。2024 年比特币也会减半，在减半之前购买 BTC 从历史上看是一个很好的策略。结合比特币网络在可靠性和安全性方面的记录，BTC 可能是长期投资的最佳加密货币。此外，比特币生态系统也在从根本上改善。最值得注意的是，闪电网络协议通过其创新的第 2 层设计使发送 BTC 的速度更快、成本更低成为可能。可能对比特币产生负面影响的主要因素是宏观经济前景黯淡。人们普遍预计 2023 年将出现全球经济衰退，这可能会使投资者远离比特币和其他加密货币等投机性资产。在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入我们-----看我主页感谢阅读，我们下期再见！发布于 2023-02-10 11:04・IP 属地浙江比特币 (Bitcoin)币圈区块链(Blockchain)赞同添加评论分享喜欢收藏申请

我们已经度过了比特币熊市了吗？

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Apr 20, 2023

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最近几周，比特币市场突破了3万美元，创造了自2021年10月历史最高点以来最强劲的季度回报（+70%）。这也是第二次周回报率达到+36%，比特币再次成为今年以来表现最好的资产类别。2023年的强劲市场表现与2022年形成了鲜明的对比，表明有利的制度转变正在进行。在本报告中，我们将探讨几个支持这一概念的链上指标，并帮助评估比特币是否正在从熊市中强劲复苏，以及熊市是否很可能已经过去。请在本周链上控制面板中查看本报告涉及的所有图表。实时高级图表在过去的12个月里，我们发现了一个有趣的现象：比特币价格的表现与黄金（传统的稳健货币的避风港）之间的相关性增加。在30天、90天和365天的基础上，这两种资产之间展现出高度的正相关性，在几周前最近的美国银行业危机期间仍然保持高涨。这确实表明，对稳健货币的欣赏，以及对手方风险的现实，越来越被投资者所关注。相关仪表板：利用在以太坊区块链上的预言机oracle价格，我们最近推出了一套外汇和商品价格指标。实时高级图表下方有健康的支撑比特币市场处于一个有趣的位置，我们的长/短线持有者门槛为155天，大约是FTX内爆的日期。因此，我们将LTH和STH指标解释如下：长期持有者在FTX失败之前就已经获得了比特币，并且目前持有1416.1万枚比特币的总供应余额，这与新的历史新高相差无几。短期持有者在FTX失败后购买了比特币，他们的供应余额为29.14万枚BTC，在2023年保持相当稳定。实时专业图表如果我们将这一观察引入投资者收购价格的分布图中，我们可以发现三个重要的供应集群：底部形成集群<25000美元：这些是那些在2022年6月至2023年1月之间大量易手的比特币。在这个范围内，LTH（FTX前）和STH（FTX后）的买家相当均衡。近期购入集群2.5万至3万美元：这些比特币占供应量的7.25%，并且更偏重于STH持有的比特币。这反映了从下面获利的组合，以及当价格反弹到25000美元以上时卖给突破性买家的比特币。周期生存者3万美元以上：剩余的长期持有者，他们经受住了2021-22年周期的波动和混乱，并且仍然持有，占供应量的22.2%。专业引擎室的实时指标我们也可以从长期持有者行为的角度来看待当前的市场周期，体现在他们持有的供应量的变化上。我们可以看到三个关键阶段：耐心的高原，长期持有者的供应往往在其历史高点附近徘徊，往往是几个月到一年以上。囤币峰值，LTH供应的利润（深蓝色）迅速上升，并且通常与价格向历史前高的上升的趋势有关。突破历史前高后的卖出，LTH开始大量卖出，卖出的币被正在进入市场的新需求浪潮买走。目前市场完全处于耐心高原，超过23.3%的供应量在交易所之外，由LTH拥有，他们的头寸处于水下。目前的供应结构也与2016年初和2019年初有许多相似之处。实时专业图表我们可以看到，YTD的市场力量得到了持币获利的爆炸性上升的支持。熊市底部的特点是大范围的投降，顾名思义，有同等和相反的需求流入来吸收它。随着价格从底部形成区反弹出来，所有这些比特币都重新回归获利。在2023年，总共有620万枚BTC回归盈利（占供应量的32.3%），说明这个成本基础在3万美元以下是多么的巨大。实时高级图表随着如此多的比特币回到未实现的利润，随之而来，消费和卖出的动力将开始上升。NUPL指标提供了一个衡量比特币市值中有多少是作为未实现利润而被持有。目前NUPL指标的读数为0.36，市场处于一个非常中性的水平，历史上，55.8%的交易日中出现较高的读数，44.2%的日子较低。这与过去熊市和牛市之间发生过渡的周期相吻合。这也表明，市场既没有严重的折价（像16000美元时那样），也没有严重的高估（像6万多美元的峰值）。实时高级图表囤币党继续持有尽管比特币价格自低点以来攀升了100%以上，但旧币的卖出还没有任何明显的上升。下图显示，币龄小于3个月的比特币仍占比特币持有财富的20%以下，这通常与熊市周期低点有关。相比之下，这意味着币龄大于3个月的币（囤币党）持有超过80%的财富，尽管他们经历了2022年残酷的下跌和2023年价格的上升。实时高级图表上述两个观察结果都可以在RHODL比率中得到体现，该比率正在从囤币党饱和的峰值点进行逆转。根据这个指标，这个周期很可能已经转向对牛市有利，但是也不再处于被低估的区域（按照历史标准也没有被高估）。65.8%的交易日都记录了较高的RHODL比率，进一步证明了囤币党仍然是市场中的主导实体，并提供了持有量。实时高级图表一次健康的复苏虽然囤币党通常与比特币的休眠有关，但比特币网络仍然非常活跃。有机交易数现在超过27万笔/天，如果按照月度数据计算，这已经接近周期高点。这既与比特币转账有关，也与Inscription（铭文）的出现有关，本周铭文总数已超过100万个的里程碑。相关仪表板：几个链上活动指标可在实时仪表板中使用，旨在确定比特币网络采用的趋势。实时专业图表随着链上活动的增加，费用压力也随之增加。下面的2年Z-Score指标显示：相对于最近的熊市，费用压力的增加显得很突出。我们可以看到，这个指标现在已经翻转为正数，表明对比特币区块空间的需求已经增加了一个有统计意义的数量。实时高级图表将所有分析综合在一起以上这套指标从多个角度考虑比特币的链上环境。一般来说，比特币投资者的行为在各个周期都非常一致，这让我们能够开发出寻找汇合点的工具。下图是我们的链上信号之一，它使用八个指标，横跨四个领域，并寻找指向健康和强劲的市场复苏的汇合点。可以看出，目前的市场有8个指标处于积极的区域，表明比特币的熊市很可能已经过去。相关仪表板：该图表可在我们的从比特币熊市信号中恢复仪表板中找到，这个图表可以帮助我们识别市场强劲复苏的汇合点。实时高级信号图表总结和结论虽然比特币和数字资产经历了相对较高的市场波动，但许多反映人类集体决策的链上指标却出奇地一致。整整64周前，我们报道了几个链上指标如何预示着我们可能开始进入熊市领域（2022年链上第4周周报:衡量一个比特币熊市)。读者可能也会发现我们对2021年5月的抛售的评论具有参考价值，因为这可以说是熊市的 "心理开始"。在这篇文章中，我们介绍了几个链上指标是如何表明熊市条件（或至少是最糟糕的情况）现在可能已经离我们远去。比特币在某种程度上处于中性区域，并高于16000美元至25000美元之间的基础形成的供应集群，那里有大量的比特币换手。我们注意到，这些供应中的大部分仍然被那些买家紧紧抓住，同时正在获利（第12周），网络利用率正在提高，所有这些都支持了年初至今比特币的强劲市场表现。免责声明：本报告不提供任何投资建议。所有的数据只提供信息和教育的目的。任何投资决定都不应基于这里提供的信息，你要对自己的投资决定负全责。在 Twitter上关注我们并联系我们加入我们的 Telegram 频道访问 Glassnode论坛，与社区成员进行长篇讨论和分析关于链上指标和活动图，请访问Glassnode Studio关于链上核心指标和交易所活动的自动警报，请访问我们的Glassnode 警示推特。

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2023 年比特币现状总结及未来展望_腾讯新闻

2023 年比特币现状总结及未来展望

编译：白话区块链

当全世界想到区块链时，首先想到的就是比特币。虽然过去十年见证了无数的发展和去中心化技术的创新，从 GameFi 到 DeFi 再到 NFT，比特币仍然是世界上最杰出的数字资产。因此，其健康、近期发展和未来指标至关重要。

展望未来，首个比特币交易平台交易基金（ETF）的可能批准有望释放大量新投资，这意味着 2024 年可能是去中心化经济长期发展中的关键一年。

那么，比特币是否故意打乱了序号？ DeFi 是否将通过诸如 Taproot Assets 和 BitVM 等协议存在于比特币之上，还是它们只是不同的尝试，而且这些尝试并未成功？比特币是否会有一个成功的扩展解决方案？本文将对这些问题以及对 2023 年比特币状况做出深入分析、数据解读。

2023 年是比特币的巨大飞跃之年。在数字资产和传统市场艰难时期，比特币不断创造历史性的里程碑，巩固其作为全球资产和网络的合法性。

比特币不再仅仅是数字非主流投机工具，而是各种建设者和投资者实现愿景的基石。这推动了创新潮流，使得比特币的功能不断拓展，同时与去中心化和无需许可的核心理念相契合。

新技术如闪电网络和新型 Token 标准展示了比特币的不断演进，其功能越来越接近其他流行网络，但不依赖于那些支撑着许多区块链项目的中心化修补和变通方案。比特币的发展远超技术创新，也包括了金融服务、游戏平台等领域的革新。 2024 年，比特币有望迎来更大规模的进步。

一、2023 年，人们对比特币的信心全面增强

在评估比特币健康状况时，价格往往成为新闻头条的主角。然而，在市场的涨跌背后，链上数据展现出一个引人注目的故事：主流采用不断扩大，而长期持有者坚定不移地相信着比特币。

1、主流投资者广泛参与

过去一年，持有 0.01 BTC 至 0.1 BTC 之间余额的地址数量逐渐增加，显示出零售投资者对比特币的兴趣增长。在传统市场不确定的情况下，投资者寻求强有力的替代品。比特币的稀缺性和货币政策为其安全储值增添了吸引力。现在，零售参与者增加为下一波采用打下了基础。

2、长期持有者展现出深厚信念

随着新投资者涌入市场，老练的比特币持有者在价格波动中增加了持仓，与市场走势相关。随着价格高位出现，一些人开始获利了结。持有者行为与市场价格分歧表明了坚定的信念。持续累积常预示着价格上涨趋势，显示持有者预期即将发生的变化。

拥有 100 个比特币以上的大户驱动短期波动，反映在地址数量上。第四季度，这些人重新达到了年度高点，暗示着机构投资兴趣的复苏。数据证明了比特币对有经验者的吸引力和持久力。

3、交易平台资产流失，投资者接受自我托管

交易平台资产减少，自我托管增加，形成鲜明对比。投资者更愿意直接掌控资产，不受整体市场走势的影响。这种迁移压缩了交易平台的流动性，同时增强了比特币供应不弹性性质所带来的潜在上涨空间。

地址自我托管数量持续上升，而交易平台资产继续减少。这种趋势以及长期持有者在价格巩固时的累积表明了对比特币作为投资和价值储备的长久信心。持续累积常预示着重大价格上涨。数据突显了持有者信念在波动市场中的重要性，以及比特币供应不弹性曲线的优势。随着大型机构整合比特币供应，即使价格上涨，卖出动机也减弱。这种供应压力和日益增长的主流和机构投资兴趣预示着即将到来的牛市。

自我托管趋势、高信心持有者的累积以及更大投资者的需求铺平了比特币下一波大规模采用的道路。这个宏观背景为比特币长期投资提供了乐观的前景。在市场下行中，强劲的需求依然存在，即使价格上涨，卖出动机也不再明显。只有高信心的资产才能经受住市场的考验。自我托管是对长期持有的纯粹意向的最佳体现。

4、迎来下一轮牛市的势头增强

如果区块链迹象可靠，比特币正准备启动下一个重要增长周期。关键条件齐备：主流和机构参与扩大，长期持有者持续积累，自我托管呈现不可动摇态势。投资者构成和持有者行为暗示着动能正在积聚，将推动比特币迈向下一个采用阶段。

对于长期信仰者来说，比特币新兴的叙事代表着早期的机遇。基础不断加固，逐步迈向去中心化货币的完美愿景。

二、比特币的扩展问题

2023 年，将比特币扩展以满足不断增长的需求仍是重中之重。虽然闪电网络等创新已提升能力，但 2023 年将有新的第二层协议，能够在不牺牲功能的情况下实现解锁。这些包括与比特币并行、可互操作的侧链。

比特币的不同层次能够提升性能，而不改变基础层，就像高级互联网协议增强 TCP/IP 一样。范例从闪电网络快速支付到 Stacks 和 RSK 中复杂的智能合约。比特币强调作为结算基础层的稳定性，同时鼓励上层创新。这些层能够支持需要全面智能合约、高吞吐量和隐私性的应用程序，基于比特币的坚固基础。

这种模块化思维反映了比特币的理念——扩展功能同时最大限度地减少信任。保持基础层简洁，保持无需许可访问，使网络更加适应不同需求。许多分层协议都致力于实现比特币的多功能性，而不损害其去中心化特性。

1、技术概述

ZK Rollups 的核心理念是将多个交易捆绑成比特币区块链上的单个交易。这个过程借助零知识证明，可以验证捆绑交易而不暴露细节。 Sovereign 和 Starkware 是在比特币上推动 zk rollup 创新的领导者。

2、中心化问题与去中心化努力

目前的 zk rollups 版本引发了对中心化的担忧，因为它们主要依赖于中心化的排序器。在许多现有实现中，一个单一实体负责聚合交易、生成有效性证明，并将批处理数据提交到比特币网络。这使得人们对排序器产生了相当大的信任。长期来看，可能会出现混合模型，结合多种证明者类型以适应不同的使用情况。

鉴于这与比特币的理念不符，人们正在积极尝试去中心化排序器的角色。目标是将交易收集、证明生成和区块提交的责任分散到多个实体。这种信任的分散更符合比特币的去中心化设计。

已经提出了几种方法：

阈值方案可以根据股权或轮换将权力分配给一个动态的排序节点组。

类似于比特币挖矿的计算工作证明来确定参与排序的节点。

对于完全去中心化，一个未来的操作码可能使得在比特币基础层和 zk rollups 之间实现 Sats 和资产的双向转移。这需要比特币挖矿节点直接解析证明，以大幅提升功能，同时保持去中心化的特性。

三、比特币的 L2 格局

除了 zk rollups 之外，其他第二层技术也在不断成熟。两个著名的例子是 Stacks 和 Rootstock（RSK）。

1、砧木（RSK）

Rootstock（RSK）利用合并挖矿保证了与比特币相媲美的安全性，尽管其吞吐量超过了比特币基础层的容量。

合并挖矿让比特币矿工同时处理和验证 BTC 和 RSK 交易在同一个区块内。在这种模式下，矿工可以同时在父链（比特币等较大的区块链）和子链（RSK 等较小的区块链）上挖矿。

合并挖矿的主要优势是为子链提供了更高的安全性。通过利用更强大父链的计算能力，较小的链获得了额外的安全性，可以防止双花和 51% 攻击。这种方式让 RSK 实现了扩展、效率和高级功能，这些功能对于比特币来说是不可能的，同时又避免了采用其他安全性较模糊的共识模式。

然而，尽管取得了进展，RSK 仍然面临着挑战。 RSK 难以吸引到足够多的用户，而其合并挖矿机制的复杂性和新颖性也带来了风险。

2、堆栈

Stacks 是一个专为比特币设计的第二层智能合约协议，旨在为比特币生态系统带来去中心化应用和智能合约功能。

2023 年对于 Stacks 来说是一个具有复苏和增强功能的一年。尽管面临采用方面的挑战，但整体指标表明 Stacks 在路线图和愿景方面取得了实质性进展。

特别值得一提的是，Stacks 本地 TokenSTX 在经历了一段时间的熊市后，在 2023 年表现出了强劲的复苏。 STX 价格在第一季度上涨了 50% 以上，在整个年度上涨了超过 280%，远超过了比特币和整个市场。这种逆势发展是一次显著的转折，即使在加密货币低迷期间也巩固了人们的兴趣。

今年进行了几次关键的网络升级，包括 Stacks 2.1 版本，引入了去中心化挖矿和与比特币的桥接。截至第三季度末，Stacks 的开发者数量超过了 1,100 人，比前一季度增长了 30%。这种效率提升伴随着社区的增长，关注者增加了 20%。

生态系统的吸引力稳步增长，尽管起点不高。管理资产在美元和 STX 方面都达到了历史新高，反映了 DeFi 参与度的增加。非同质化 Token 和游戏项目也开始受到关注。 BNS 注册的名称累计超过了 30 万个，显示出用户对网络的持续兴趣。

然而，并非所有指标都保持增长。日活跃地址、合约调用和交易量在 2023 年初出现激增后有所回落。这可能意味着用户留存方面存在不稳定性，超越了投机行为。用户体验、费用和网络效应等瓶颈可能仍然是更广泛采用的障碍。

Stacks 在安全和可扩展性方面取得了进展，为采用预期的转折点做好了准备。全球范围内推出了公共种子节点，消除了查询服务中的集中风险。项目开始接受正式审计，增加了风险审慎性。尽管采用指标的增长略有放缓，但今年的发展在多个方面都取得了谨慎的进展。这个仍然年轻的生态系统面临着启动障碍，需要鼓励用户使用尽管功能尚未完全成熟。

四、闪电网络：比特币的扩容解决方案成为主流

2023 年，闪电网络（LN）上的支付通道流通了超过 5400 BTC，价值逾 2.3 亿美元。其容量从 2018 年 8 月的 1 BTC 迅速增长至今日的强大流动性池。支撑这一增长的是来自 BlueWallet、Muun 和 Phoenix 等领先供应商的超过 70 个支持 LN 的钱包，采用者涵盖了受通货膨胀困扰的国家公民到全球企业。

但闪电通道是什么？ LN 微支付通道建立了两方之间的关系，允许它们不用向区块链广播每笔交易就能持续调整余额。这种方式延迟两方之间的总余额到未来的某个时间点广播，实际上在一次交易中处理了总余额。

这种方法让金融关系可以无需信任对方，免于对方违约风险。这些微支付通道使用真正的比特币交易，但选择推迟将这些交易广播到区块链上。这样双方就能在链上确认当前余额，而实际的支付是在通道之外进行的。

2023 年 10 月，闪电网络的通道数量和总价值出现萎缩，可能是因为整合事件或对外部市场因素的回应。不过随后这两项指标都有所恢复，展现了网络的弹性。尽管波动，但总体上通道价值有所增长，显示了网络容量的扩大。

1、企业基础设施变得更加健壮

11 月标志着 Taproot 资产协议 v0.2 的又一次飞跃。这一工具包为通过 LN 和比特币发行资产提供了支持，可定制的资产销毁功能为受监管行业提供合规控制。

LN 现在为企业确立了多样性，从 Token 化证券到受限制司法管辖区内的可编程合约。

增强的 RPC 调用提供了详细的证明传输监控和复杂的资产生命周期管理。

2、Nostr 整合开启 P2P 经济

9 月推出了 Nostr 的「NIP-57」升级，引入了「Zap」备注，代表闪电发票收据，将比特币微支付与社交互动结合起来。内容创作者用 Zap 给小费，读者为帖子提供资金解锁更多内容，避免垃圾信息。到 2023 年末，Zap 支付超过 5 万笔，显示了闪电网络解决方案在更广泛应用中的不断整合。

需求趋势表明，比特币的去中心化支付渠道可能会持续渗透到通信和社区建设应用中。

3、零售巨头推动采用

2023 年，主要零售商加速了闪电网络（LN）在消费领域的渗透。 Stripe 的「用比特币支付」按钮为企业开启了闪电网络。 Twitter 和 Zebedee 也融入了 LN，让用户能够轻松打赏优质内容并在游戏中进行快速比特币交易。 LN 终于兑现了作为全球采用的扩展层的承诺，提高了比特币的交易速度和降低了费用。然而，要让更多人使用 LN，仍需更多支付、电商和社交媒体的整合，以减少使用上的障碍。

3、托管难题

托管服务面临监管打压，与此形成鲜明对比的是非托管钱包的突破。新的资产设计和扩容协议暗示了功能性的增强。尽管在比特币领域应用和基础设施上遇到挫折，但整体进展渐进。 Miniscript 和 RGB 是有希望的比特币可编程性的拓展。

4、持续乐观展望

展望未来，尽管闪电网络取得进展，但仍面临成长中的烦恼，与外在成功不符。网络拥堵导致的高费用事件暴露了持续的可扩展性限制。核心开发者离职突显技术风险。约 90% 的交易通过托管钱包完成，反映了非托管使用的用户体验障碍。虽然闪电承诺巨大潜力，但尚不是成熟产品。

暂时波动不应否定比特币创新。闪电已改变全球数百万人的生活，似乎正准备通过 Anyons 和群体结算等优化迈向新阶段。比特币不断迭代，将挑战转变为进步。历史表明，闪电的挫折或许成为发展的契机。

五、序数（Ordinals）：刻在比特币上的文物

在比特币发展中，一项突出的技术创新是序数的出现。它能将单个聪转化为能够承载丰富数据的独特数字文物。序数是比特币最小的部分，可以记录文本或图像等数据。每个聪一旦记录，就成为了一个独特的数字资产。

序数协议是由创始人和开发者 Casey Rodarmor 于 2023 年 1 月 21 日首次提出的。它利用了 2021 年的 Taproot 升级，增强了比特币的功能，使每笔交易的数据附件扩容至 4MB。这项技术进步利用了比特币现有的基础设施，为在区块链上嵌入更多丰富数据打开了新的可能性，并与传统的数字资产和 NFT 有了明显差异。

在二月份，Yuga Labs 宣布了首个基于序数记录的比特币 NFT 系列。

到了六月，超过 1100 万个序数已经刻录在比特币上，而体量峰值出现在五月。从七月到九月，刻录量持续增加，其中纯文本是最受欢迎的类型。展望 2023 年底，预测显示序数的交易量将达到大约 7.25 亿美元。

随着序数的兴起，NFT 销售额从 2021 年 9 月的 42 亿美元下降了 8.7%，降至 2023 年 10 月的 38 亿美元。序数的引入导致比特币交易费用和区块大小激增，链上出现了惊人的 4507.45 万次刻录。 2023 年 11 月 12 日，比特币序数刻录数量创下每日历史最高纪录，达到了 505345 个。

1、技术深度解析：理解序数协议

刻录过程

有多种服务可帮助创建序数。首先，用户需设置与比特币核心链同步的 Taproot 兼容钱包，并选择刻录类型：单个序数或集合。然后，用户可从设备上传图像、文本等数据进行刻录，推荐上传文件不超过 35kb。

上传文件大小和网络拥堵会影响刻录交易费用。最后，需指定一个未使用的接收地址以接收新创建的序数。

该系统使每个聪都能用独特的序数编号识别，从而追踪资产的流转。每个聪基于挖矿时间获得序列号，最多可创造 2,100,000,000,000,000 个序数。序数系统根据挖矿和刻录时间赋予稀有性。

不同于许多 NFT，所有与序数相关的信息都永久记录在链上，不依赖第三方服务存储数据。这种特性可通过递归协议从现有刻录中检索数据以生成新的刻录。

2、支持序数的钱包

序数钱包：一款改进先前钱包限制的比特币钱包，支持序数的各种操作。用户友好的界面，由社区资金支持。

Xverse 钱包：比特币 Web3 钱包，支持交互并提供 Gamma 内的比特币序数服务。序数约 30 分钟内显示在用户 NFT 收藏中。

Hiro 钱包：支持比特币的安全存储、传输和快速创建序数 NFT。与 Gamma 和 OrdinalsBot 等平台兼容，在浏览器内进行刻录。

MetaMask：管理比特币 Taproot 密钥，验证序数地址，提供密钥库。支持硬件钱包，有 Generative Marketplace 探索序数。

OKX 钱包：整合了 Taproot 升级，支持查看和转移序数，具备跨链操作和 BRC20-S 标准。

3、比特币 Ordinals 市场的交易量全面增长

各种比特币 Ordinals 市场，包括 OKX、Uniswap、Magic Eden 和 Gamma 等平台都显示出了显著的交易量增长。

整体交易量：Dune Analytics 的数据显示，在 Bitcoin Ordinals 市场上的总交易量为 794,330,265 美元。

交易总数：2023 年在这些市场上进行了 1,173,402 次交易。

独立用户：据报道，与这些平台互动的独立用户的累计数量为 253,379。

个别高价值交易：在 OKX 和 Ordinals Wallet 等市场上，有些情况下高价值交易超过了 100 万美元。

4. 技术基础：SegWit Taproot

2017 年的隔离见证（SegWit）升级为 Ordinals 奠定了基础，它引入了见证数据的概念，减少了每个交易平台占用的区块空间，并增强了网络的处理能力。 2021 年的 Taproot 升级进一步增强了这种能力，引入了新的脚本功能，并取消了交易见证数据的大小限制，使得可以在比特币上存储高达 4MB 的数据。

5、Ordinals Protocol 的优势：

吸引新用户：引入类似 NFT 的资产使得比特币吸引了对数字资产和 NFT 交易感兴趣的新用户。

市场需求：铭刻交易的增加表明市场对这种新型区块空间利用方式的兴趣和需求。

增加矿工费用收入：Ordinals Protocol 为矿工带来额外的费用收入，有助于比特币的安全模型。

推动第二层解决方案的采用：增加的交易费用和区块空间使用可能推动闪电网络等第二层解决方案的采用和发展，有助于比特币网络的扩展。

推动 Taproot 的采用：Ordinals 的推出加速了 Taproot 升级的采用，提供更紧凑的交易和增强的隐私性。

6、Ordinals Protocol 的不利因素：

区块空间成本增加：在区块中包含额外的非金融数据会增加费用，并对节点运行产生压力，可能导致全节点的集中化。

投机和市场扭曲：可能会将资本转向交易 Ordinals 资产，而不是将价值存储在比特币中，可能影响比特币作为投资的认知。

对 Satoshi 可替代性的影响：通过创建非可替代属性，Ordinals 可能挑战比特币作为超声波货币的使用案例，可能影响比特币的可替代性。

额外的追踪和隐私问题：与 Ordinals 相关的数据可能使链上行为更容易被追踪，引发隐私问题。

数据修剪的风险：比特币节点可能修剪铭刻数据，引发对数字资产永久性的担忧，这可能是比特币分散化的潜在漏洞。

7、对 Ordinals 序数的担忧

Ordinals 协议为数字资产在比特币链上的索引引发了争议。管理这些编号不易，导致一些错误编号铭刻（称为「cursed ordinals」）出现，增加了系统复杂性。这些错误可能源于在一笔交易中铸造多个铭刻或将多个分配给同一个 satoshi。解决这一问题的提议包括重新编号现有的 ordinals，但这可能影响先前的数据。一些人担心这种变化可能损害收藏品的价值。其他人则支持重新编号以解决问题，同时提出通过快照保留受影响的 ordinals 或允许用户重新铭刻的方案来缓解影响。

8、递归序数

递归序数是一项重要的进展，旨在解决协议中的连接问题。

通过利用序数数据的存储方式，递归序数可以实现复杂的链上软件操作，避免了标准序数的 4MB 限制。

递归序数允许更多相互连接的链上数据源，大大提高了存储效率并降低了交易成本。

该协议使开发人员能够直接在比特币网络上托管应用程序、视频游戏等大型文件，为构建更高级的应用程序和智能合约提供了可能性。

递归序数是实现更复杂的 DeFi 架构的关键一步，同时也与将以太坊虚拟机和 Solidity 集成到比特币网络的努力相契合。

尽管递归序数引起了一些争议，部分人担心其由较为集中化的开发人员组织维护，与比特币的理念相悖。但其他人则欢迎这一进展，因为它有望减少存储冗余和交易成本。

9、序数的应用场景：

收藏品：Taproot Wizards、ORD Rocks 和 Bitcoin Punks 等是当前最知名的收藏品，即将推出的生成艺术收藏品 TwelveFold 也有望受欢迎。

市场：OpenOrdex 是一个非常有趣的市场，完全开源，并且严格使用去中心化工具进行交易。它使用部分签名比特币交易（PSBT）实现了可信任的刊登和购买铭文。

浏览器：OpenOrdex、Gamma 和 Ordinals.com 是研究工具，用于分析序数 / 铭文活动。这些浏览器还提供有关交易 ID、地址、输出价值、权重、satoshi 编号和位置的数据。

铭文服务：铸造序数很复杂，因此引入了铭文服务，帮助收藏家创建收藏品。 OrdinalsBot、OrdSwap、Gamma、Bitcoin Bandits 和 Luxor Mining 等是一些受欢迎的铭文服务提供商，它们负责序数创建的各个步骤。

钱包：目前的比特币钱包缺少 satoshi 选择功能，而这对于向其他地址发送序数是必要的。然而，像 Sparrow 钱包、Electrum 和 Xverse 这样提供 UTXO 选择功能的钱包被广泛应用于序数收藏。

数据和发现：OrdinalHub 和 Ordinal Directory 是供收藏家发现热门收藏品、新收藏品并分析底价数据的平台。

六、Taproot 资产：使比特币成为多资产网络

在十月中旬，闪电实验室宣布了「Taproot 资产」的 Alpha 版本，这是一个元协议，可以在比特币区块链上发行和管理任意资产。使用 Taproot 资产，可以创建可互换和不可互换的 Token，并将资产的元数据存储在现有的 UTXO 中。这为构建比特币的多资产网络提供了基础工具。

Taproot 资产与闪电网络紧密集成，能够实现使用这些任意资产进行廉价和快速的交易。这一举措被认为将开启比特币的新时代，让各种全球货币成为 Taproot 资产，并在闪电网络上实现瞬间的外汇交易。但这对比特币会产生怎样的影响呢？支持者和担忧者对其影响存在着明显分歧，其中一些问题包括是否会出现类似序数和 BRC-20 的费用激增，以及随着不同资产进入比特币网络，是否会对闪电网络带来监管审查。

1、Taproot 资产协议（TAP）的核心机制

Taproot 资产是基于 Taproot 网络升级后的数据存储方式构建的协议，类似于 BRC-20。但与 BRC-20 和其他可互换 Token 协议不同，Taproot 资产使用「宇宙」来追踪 Token 所有权信息。创建 Taproot 资产的过程较为复杂，其中涉及使用特殊的默克尔树（MS-SMT）和 Taptweak 来构建资产信息。这包括用于铸造资产的 outpoint、铸造者选择的资产标签（如品牌名称的哈希）以及与资产相关的元信息，例如链接、图像或文档。所有这些信息存储在 32 位资产 ID 中，而 UTXO 则是新创建资产的唯一标识符。

处理 Taproot 资产：

一旦创建，可在比特币区块链上或直接通过闪电网络通道转移 Taproot 资产。相对于其他可互换 Token，Taproot 资产在单一链上交易中实现多种资产操作（如铸造、发送、接收），提升了链上效率，减少了拥堵和费用。相比之下，BRC-20 引发了比特币网络的明显拥堵，并推高了费用（在序数狂潮中费用最高达到 30 美元）。

Taproot 资产最引人注目的应用之一是其与闪电网络（LN）的兼容性。虽然资产在比特币区块链上发行，但通过与 LN 桥接，可享受更低成本和更快速度的交易，提升了资产的实用性。未来，也将能够直接在闪电通道上部署。

在 LN 上使用 Taproot 资产进行交易非常简单; 无需作为路由通道选择支付方式。比特币可为不同资产支付提供流动性，因此路由节点操作者有动力帮助路由 Taproot 资产，从中获得更多以 satoshis 支付的路由费用。

以下是一个示例情景：L-USD（闪电网络美元，一种 Taproot 资产稳定币）可用 BTC 支付，并最终结算为 L-USD，这得益于边缘流动性：愿意与 BTC 交换价值的 LN 节点，允许您使用 Taproot 资产支付任何 LN 发票，或通过发出标准闪电发票收取任何资产。

请注意，中介交易并不直接传输稳定币本身——无需选择，只要有可用的 BTC 流动性，交易就可以进行路由。最终以 Taproot 资产结算的发票可以用 BTC 或任何其他资产支付，任何拥有 Taproot 资产余额的人都可以支付任何闪电发票。

2、Token 的保管和所有权

如上所述，Taproot 资产的保管和所有权与比特币上的其他同质化 Token 有所不同。

Taproot 资产宇宙是资产及其证明的存储库，本质上是特定资产的完整节点，提供用于验证的历史数据。该宇宙将包含有关 Token 的所有相关信息，如发行、最近的转账、数量等，但这些信息只能在「宇宙操作者」的自由裁量下公开。因此，与区块链浏览器相比，Taproot 宇宙更加私密。

口袋宇宙是一种集体存储 Taproot 资产并使用 TAP（Taproot 资产协议）而不放弃资产所有权的方式。口袋宇宙控制着一个 UTXO 的 Taproot 密钥，但不控制该 UTXO 中持有的（可能是多个）Taproot 资产的密钥。资产持有者可以使用口袋宇宙来高效地批处理他们的交易。

3、Taproot 资产的优缺点

总体而言，我们可以看看 Taproot 资产对比特币可能带来的好处，理解这次升级的一些优点和缺点。

数据统计

目前比特币上的 Taproot 资产的交易和价值数据很少。尽管网络上已经有将近 65,000 个独特资产铸造，但该协议目前仍处于首次实施阶段，因此这些主要还是实验性质的。

鉴于我们今年在 BRC-20Token 方面所见到的爆炸式增长，关注 Taproot 资产能否找到类似的需求将是很有意思的。一旦有了对直接部署到闪电通道的支持，我们预计将会看到更多的活动和对 TAP 的使用。

Taproot 资产和面向消费者的比特币应用推动了比特币的实际使用和采用，使其成为全球金融体系的一部分。

七、RC-20 协定概述

BRC-20 协定在比特币网络上实现了增强功能的 Token 创建和管理。通过序数技术，这种协议允许包含 JSON 数据的 Token 在比特币网络上实现无缝转移和交互。这一标准为开发者提供了在比特币网络上创建各种 Token 的框架，为可编程资产带来了广泛可能性。

1、RC-20 趋势和市场表现：

最初的 ORDIToken 迅速铸造完毕，市值达到 14 亿美元，但随后市值出现显著下降，从 9.9 亿美元跌至 3.79 亿美元，下降幅度为 62%。这个 Token 占据了 BRC-20 市场 80% 以上的交易量，其价格波动直接影响着其他 BRC-20Token 的市值。

尽管 BRC-20Token 的价值波动不同，但整体生态系统显示稳健。活动在 2023 年 5 月至 7 月间相对稳定，之后在 2023 年 9 月末至 10 月底有所反弹。特别值得注意的是，2023 年 11 月，BRC-20Token 创下了铸造超过 492000 个 Token 的历史新高。

重要发现：

区块链技术创新：通过 Taproot 升级，序数协议在比特币区块链上嵌入了丰富数据，使比特币可支持更多种类的资产。

增强的市场潜力：序数协议吸引了新用户和市场需求，推动了数字资产创作和对比特币数字收藏品及艺术品的兴趣，增加了对区块空间的需求。

递归序数的出现：递归序数的引入带来了重大进步，可以进行复杂的软件操作，并避免了标准序数的 4MB 限制，拓展了更复杂、相互关联的数据源，提高了存储效率并降低了交易成本。

DeFi 架构的潜力：递归序数为建立在比特币上的复杂 DeFi 架构打开了新的可能性，超越了简单文件连接，允许创建需要复杂逻辑和算法的去中心化平台。

未来展望与影响：

序数和递归序数将继续影响比特币生态系统。链上直接托管应用程序或视频游戏等大档的潜力将带来创新应用。随着开发者探索在比特币上集成复杂结构的可能性，可能改变生态系统中的某些动态。

但这种演进并非没有挑战。编号架构争议以及在维护和提交协议设置方面的中心化担忧突显了创新与遵循去中心化原则之间的微妙平衡。

序数对交易费用、区块空间利用率和比特币整体可扩展性的影响仍在讨论中。随着序数市场的成熟和更多平台的出现，我们可能会更清楚地看到这些数字工件如何融入比特币生态系统和互联的 Web3 平台。

尽管序数和递归序数的全部潜力和长期影响尚未完全呈现，但它们代表了比特币发展的一个重要阶段。随着生态系统的演变，我们有望看到进一步发展，继续利用序数的独特能力，或许重塑区块链技术和数字资产的格局。

2、比特币购物和服务

Bitrefill：允许用户使用比特币购买礼品卡、手机充值和日常消费。在 2023 年扩展到美国，并推出了 Pay Bill 服务，用户可以使用比特币等加密货币支付各种账单。

OpenBazaar：去中心化的市場，使用者可以直接用比特幣購買和出售商品和服務。在 2023 年宣佈重啟，並計劃推出 OpenBazaar 3.0。

River Financial：專門提供比特幣購買、銷售和管理投資的金融服務，獲得了重要資金支援。提供全面的服務，包括比特幣交易平台、安全存儲、私人客戶服務和比特幣挖礦服務。

Swan Bitcoin：專注於比特幣儲蓄計劃，允許使用者自動定期購買比特幣。

Strike：金融应用程序，用户可以全球范围内发送和接收资金，并可选择将支付转换为比特币。

Zebedee：提供比特币游戏平台，玩家可以通过游戏活动赚取比特币。在 2023 年推出了即时发送资金的功能，并推出「No Big Deal」（NBD）非营利组织，推进开源比特币开发。

以上是关于比特币购物和服务的一些重要信息。

3、隐私和安全至上

Wasabi Wallet（Wasabi 钱包）和 Samourai Wallet（Samourai 钱包）是注重比特币隐私和安全的钱包应用。它们通过提供匿名化交易和强大的隐私功能，增强了比特币的隐私性和用户安全性。这些钱包不断更新和改进，以满足用户的需求，并提供更好的性能和功能。

除了这些钱包，还有其他应用程序和服务，通过将比特币整合到日常生活、金融领域和游戏产业中，推动了比特币的全球采用。然而，这些应用程序也面临一些挑战，如可扩展性、监管环境和用户采用等方面的问题。总体而言，比特币的发展取得了长足的进展，但在继续推动全球采用的道路上还有一些挑战需要克服

八、Fold：比特币奖励和用户采用案例

Fold 的增长和用户吸引力表明对比特币奖励的兴趣不断增长，也凸显了比特币经济的发展。超过 25 万人等待加入 Fold，早期有 2 万用户参与 Fold 卡计划，显示了对新型比特币奖励金融产品的消费者接受态度。

高交易量和累计 650 亿个聪的比特币收益突显了 Fold 在金融交易和比特币投资领域的成功。这种成功证明了比特币在日常金融交易中日益受欢迎的趋势。

Fold 的受欢迎表明消费者日常交易中接受比特币的趋势，不仅限于经验丰富的加密货币用户，也扩展到更广泛的群体。这预示着比特币有望成为更普遍的金融系统一部分。

Fold 的成功代表了比特币采用的整体趋势，展示了创新平台如何利用加密货币特性提供新解决方案，推动数字货币更广泛地融入日常生活。

九、跨链比特币：引入比特币至其他网络的资产

质押资产近年来在加密货币领域备受关注，特别是在 DeFi 领域。用户可通过质押资产获取手续费分配等收益，这成为市场中的主流趋势。然而，许多参与者对没有收益的项目持谨慎态度。尽管收益概念存在不可持续的设计，要求放弃资产控制权，但仍有项目尝试以安全和道德的方式将收益引入比特币网络。

Babylon 创造了一种方式，使比特币能够在未桥接至其他链的情况下确保各种权益证明链，并提供保障。通过远程质押实现，质押的比特币被锁定在比特币链上的合约中。当其他链出现违规时，类似于以太坊或 Cosmos 的共享安全解决方案，这些质押会受到削减。

由于比特币没有智能合约功能，Babylon 可以通过先进的加密技术、共识协议创新和优化使用比特币脚本语言来创建远程质押环境。 Babylon 的主要特点包括：

比特币时间戳可以帮助将权益证明链与比特币网络同步，并实现对质押比特币的快速解锁。

可提取一次性签名（EOTS）允许在恶意质押者的情况下对质押的比特币进行削减。

在比特币上进行原生质押，以保护其他权益证明链，具有多重价值。首先，这种功能与比特币网络完全独立，消除了桥接比特币的风险，并提高了比特币网络的需求，有助于提高矿工的支付费用。其次，这为在比特币上获得收益提供了新途径，增强了比特币作为资产和价值存储的可行性。最后，将比特币的安全性扩展到其他权益证明链上能够增加这些链的经济安全性，这对于 Babylon 和原生比特币质押来说具有巨大价值。

比特币封装越来越受欢迎，用于在不同生态系统中转移比特币财富。一些当前流行的封装选项包括 Avalanche 的 BTC.b。 BTC.b 是 Avalanche 生态系统中的 ERC-20Token，专为 Avalanche C 链设计。其桥梁采用高度安全的方式，将比特币封装到 Avalanche 生态系统中，允许用户在 Avalanche C 链上使用封装的比特币进行交易和互换。截至 2023 年 12 月 4 日，BTC.b 的市值约为 1.524 亿美元，交易活动在多个去中心化交易平台上展开。

1、wBTC 币

wBTC 是在以太坊区块链上表示比特币的 ERC-20Token。它通过一个桥接过程将 wBTC 与支持其的 BTC 一对一联系起来。用户需要将比特币存入特定的托管机构来创建 wBTC。虽然这些托管机构通常受监管且遵循行业最佳实践，但由于涉及与中心化机构的接口，wBTC 并非完全去中心化。

wBTC 是通过托管方与授权的实体和商家合作创建的，比特币存入后以 1 比 1 的比例发行 wBTCToken。用户可以将 wBTC 转回比特币，商家销毁相应的 wBTCToken，托管方将等值的比特币返还给用户。系统通过第三方审计和链上数据分析来确保真实性。截至 2023 年 12 月 4 日，wBTC 的市值约为 67 亿美元，24 小时交易量接近 2.39 亿美元。在 2023 年 10 月 24 日和 11 月 9 日，交易量曾有较大增长。

2、Threshold 和 tBTC

tBTC 是 Threshold 开发的比特币在以太坊区块链上的 Token 化版本。它旨在将比特币整合到其他区块链中，促进比特币在 DeFi 应用中的参与。 tBTC 采用分散化模型，无需 KYC 协议，保护用户隐私和自主权。它已在多个区块链网络中整合，并显示出市场需求和价值。

Threshold 与 Wormhole 等伙伴合作，增强了 tBTC 的跨链功能，并扩大了其在 20 多个区块链生态系统中的存在。其他 BTC DeFi 资产可能开始对 wBTC 构成冲击，后者是市场上的先行者并占据了大部分份额。

十、比特币 ETF：机构采用对比特币的意义和比特币的监管发展

2023 年将是比特币在美国金融市场上的历史性一年。尽管比特币面临监管审查，但其仍然蓬勃发展。全球最大资产管理公司已提交多个比特币 ETF 申请，并且批准预计即将到来。比特币 ETF 的推出将带来机构投资和更广泛的比特币接受度。尽管有争议，ETF 将为比特币作为可投资资产带来新的用途，如价值储存。机构对比特币的兴趣和投资已经显现，而 ETF 的批准将吸引更多资金流入比特币市场，创造更大的流动性。

目前可用的传统股票市场工具（如 iShares 比特币期货 ETF，BITO）已经抢先满足了对比特币这一资产的需求，并在 11 月底达到了历史最高的资产管理规模。

1、比特币成为价值储存的崛起

比特币作为价值储存的崛起得到了广泛认可，特别是在机构投资者中。比特币被视为与黄金等价的数字资产，可用于对冲通胀和避险。然而，机构投资者对比特币仍持谨慎态度，并在一定程度上减少了对比特币的投资。尽管如此，对于现货比特币 ETF 的批准仍然高度期待，这将为零售和机构投资者打开投资渠道。预计比特币的价格将因此获得显著上涨。整体而言，比特币在金融市场中的地位不断巩固，并在全球范围内获得越来越多的关注和接受度。

尽管美国出现了这种突然的看涨情绪，但全球对比特币监管的态度远非一致，各国采取了不同的策略，从热情接受到完全禁止的范围都有。

2、友好态度的司法管辖区：

萨尔瓦多：开创性的比特币整合。在 2021 年，萨尔瓦多让比特币成为合法货币，引领了加密货币历史的新篇章。政府要求企业接受比特币支付，还向市民提供了 Chivo 数字钱包进行交易。萨尔瓦多对比特币交易免除了资本利得税，助推了加密货币的普及。

美国：监管态势不稳。美国监管机构将比特币视为商品，并在考虑将其视为证券。

CFTC 监管比特币期货合约，FinCEN 则适用反洗钱和客户识别规定。

欧盟：打造统一框架。欧洲央行认可比特币为货币，推动监管框架的探索。《加密货币市场法》（MiCA）计划统一欧盟成员国的加密货币监管。

3、严格态度的司法管辖区：

中国：严厉禁令。中国禁止金融机构参与比特币交易，甚至限制加密货币服务和挖矿活动。

印度：监管不确定。印度央行对加密货币表示担忧，并禁止银行与其交易。政府正就加密货币法案进行讨论，可能禁止或建立监管框架。

俄罗斯：法规多样。俄罗斯承认加密货币不是法定货币，但允许拥有和交易。挖矿和交易活动需向当局注册，未来可能出台更多监管措施。

各国对比特币的不同态度反映了加密货币全球化所面临的挑战。缺乏统一的监管框架给用户和企业带来不确定性，阻碍了建立完整全球金融系统的潜力。这种不一致可能导致监管套利，用户和企业可能寻求更宽松的管辖区，同时增加国际合作难度。

4、总结

2023 将是美国金融市场对现货比特币 ETF 的期待之年，可能改变传统观念，推动比特币成为主流全球资产。 SEC 的态度趋于宽松，预示着比特币或将更广泛地获得认可，尤其是在传统金融机构中。 BlackRock 和 Grayscale 等主要机构参与现货比特币 ETF 的申请，凸显了比特币正从小众数字货币转变为备受尊重的投资品种，这一观点得到了行业领袖和分析师的认同。

十一、BitVM：在比特币上进行任何计算

本文涵盖了比特币区块链技术发展的多个方面，如可扩展性解决方案和存储在交易中的元数据所带来的变革。这些变化迅速而广泛，对比特币网络的影响巨大。 BitVM 是一个新的发展方向，提出了在比特币上处理智能合约的新方法，类似于以太坊网络的 Rollup。与其他协议相比，BitVM 无需进行比特币网络软分叉，这使得它能够立即实施并进行测试，可能加速其采用过程。虽然一些人可能对这些创新对比特币原则的影响持保留态度，但这些辩论需要综合考量各方面因素。

匿名开发者 Super Testnet 认为 BitVM 是比特币脚本历史上最激动人心的发现之一。 BitVM 的重要功能之一是其证明者 - 验证者结构，类似于以太坊网络上的乐观 Rollup。此结构通过在链下进行计算，然后在比特币上发布交易证明。验证者核查交易有效性，同时证明者若提出虚假声明则会受罚。

该架构有助于提高包装比特币资产的可信度。所有参与者都了解中央方在证明交易时不能说谎，以防验证者获得证明者发布的保证金。 BitVM 最新创新通过位值承诺在比特币交易中传输状态，实现了信任最小化。这种激励机制使得证明者在一组规则下进行计算步骤以证明状态变化，有助于减少对托管方的信任。

虽然一些人对 BitVM 持保留态度，但它对增强比特币生态系统的安全性和功能性有着重大潜力，例如提高包装比特币的信任度。 BitVM 还能为交易平台、衍生品、预测市场和游戏等复杂应用提供支持，虽然实际应用还需时间发展。尽管如此，BitVM 的出现意味着未来可能会有更多基于该脚本的应用范例。

十二、结论和展望：2024 年比特币的发展如何？

比特币迎来更广泛的参与，得益于其稀缺性和稳定货币政策。技术创新提高了交易速度和可扩展性，为日常交易和游戏平台提供更广泛的应用。新概念如 Ordinals 改变了比特币交易，递归序数进一步增强了其功能性。

其他创新如巴比伦的远程质押概念开辟了新的 BTC 收益途径，加强了比特币作为资产和价值储存的合法性。自托管趋势凸显投资者对比特币控制的渴望，可能影响市场动态，提升其价值和稳定性。

消费者应用的增长，例如 Fold、Lolli 和 Bitrefill，加深了比特币在日常生活中的应用，拓展了其吸引力。同时，强调隐私的钱包如 Wasabi 和 Samourai Wallet 满足了用户对数据保护和匿名性的需求。

尽管面临挑战，比特币因其基本优势和多样化应用而持续演进，预示着在全球经济和金融领域有着良好的发展前景。

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春节前后比特币反弹近50% 行情回春or熊市陷阱？

2023年01月28日 19:15

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　　财联社|元宇宙NEWS 1月28日（记者徐赐豪） 2023年年初至今，比特币价格已上涨近40%，从1.6万美元飙升至2.3万美元区间。相比之下，标普500指数年内上涨近6%，纳斯达克100指数上涨超10%。

　　截至发稿，比特币价格22980美元，24小时涨幅0.14%。自去年11月的低点15476美元以来，比特币反弹力度超过48.49%。

　　然而回头看向加密货币产业，Coinbase、Crypto.com、Genesis、Matrixport等多家加密货币平台都在本月初宣布裁员，景气似乎尚未好转。

　　多重因素叠加促成大涨

　　对于近期的上涨，美国证券交易委员会前互联网执法官员约翰·里德·斯塔克（John Reed Stark）在社交媒体发文引用了《福布斯》对157家加密货币交易所的分析得出结论，近期比特币复苏中“市场操纵”发挥了巨大作用，因为比特币日交易量中大约50%是“虚假的”。

　　不过，约翰·里德·斯塔克的看法遭到了加密社区的反驳。Galaxy Digital首席执行官迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）表示，加密市场近期反弹主要因为两个因素，一是日本央行快速向市场注入流动性，二是中国香港开始重新拥抱加密货币和区块链技术，这是“2023年值得关注的叙事”。

　　金融科技专家蔡凯龙向元宇宙NEWS记者表示，美联储的未来不会继续再强度加息，甚至有可能在今年转为不再加息，最大的不利宏观因素已经消除；纳斯达克科技股的上涨以及加密货币里大机构爆雷的负面影响已经慢慢消除。这三个方面因素的叠加，推动了近期加密货币的上涨。

　　值得一提的是，美国最新公布的消费者物价指数近两年以来首度由正转负达到-0.1%，外界因此看好美联储会放缓调升利率的速度，普遍预估升息脚步将放缓。

　　为了缓解通膨影响，美联储曾在2022年里7度调升美元利率，截至2022年12月调升利率后联邦基金利率达到4.25%至4.5%，是2007年以来最高的水准。高额利率代表着更高的投资成本，导致股票、加密货币等风险性资产受到动荡。

　　另外不可忽略的因素是，比特币将在2024年发生的产量减半，也就是减半矿工挖矿获得的比特币奖励，代表比特币产出会变得更为缓慢。

　　比特币每隔4年就会进行一次减半，按照以往的经验，减半后由于供应减少，币价都会有程度不一的涨幅。对于可预期的价格上涨，加上比特币恰好跌至近年低点，不可能不吸引投资者出手。

　　在莱比特矿池CEO江卓尔看来，如果2022年熊市最低点是FTX暴雷后的比特币价格为15476美元的话，那三次熊市最高点到最低点的时间非常接近，比特币4年减半导致的4年周期规律依然牢不可破。

　　江卓尔向元宇宙NEWS记者表示，从市场情绪观察，现在已经是加密货币最后的熊市底部横盘期，加密货币机构DCG等可能的暴雷已经成为明牌，已经表示对未来预期的一种定价，不会再对币价造成重大影响。

　　是回春还是熊市陷阱？

　　不过值得注意的是，自2023年1月初反弹以来，备受熊市折磨的投资者都希望“落袋为安”。

　　根据第三方数据服务商Santiment的图表显示，目前比特币的获利回吐升至2021年2月的水平，而以太坊飙升至2021年10月的水平。2021年是加密牛市达到顶峰的一年，当时引发了大规模的获利回吐，这暗示投资者不太相信涨势会持续，可能会对当前正在经历的迷你牛市产生严重影响。

　　“现在其实是一个熊市陷阱。”一位加密货币资深玩家向元宇宙NEWS记者表示，2022年加密货币市场的下跌一致性太高，投资者都在看空，想卖都卖不掉，所以需要做一个次级反弹来提供流动性。

　　欧易研究院高级研究员赵伟也表达了同样的看法。在他看来，由于未见新增资金入场，而是场内资金回补FTX暴雷后的缺口，本轮行情只是熊市的反弹并非行情的反转。但基本可以判定加密市场大幅超跌的时期已经过去，市场已经接近底部，至于反弹可持续性以及接来下的行情走势如何，仍有待观望。

　　“总的来说还是信心不足，特别是美国的一些大型机构还是不敢进入加密圈。因为去年爆雷的影响太大，即使现在反弹，但（加密货币市场）从高点跌下来，很多人还是属于巨亏状态，所以涨起来的时候，他们可能会趁着高点开始退出这个市场。这个也是目前加密货币市场很大的风险所在。”蔡凯龙也向元宇宙NEWS记者表示。

　　蔡凯龙指出，市场的信心也没有完全恢复，因此还需要更多的涨幅、更多优秀的项目，特别是行业的热点要出来，才能会挽救大家的信心。

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责任编辑：张靖笛

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首页 > 资讯 > 18张图看懂2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”

金色财经官方

2023-10-12

18张图看懂2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”

摘要：加密投资公司ByteTree发布最新研投报告，其中指出当前比特币市场并不能算是“熊市”，更准确的说，应该是一个“平静的牛市”。如果回到 2021 年 4 月，当时比特币的交易价格超过 60,000 美元，那时很少有人会猜到今天的价格会腰斩，可即便如此，比特币在危机中依然跑赢了股

编译：Jason加密投资公司ByteTree发布最新研投报告，其中指出当前比特币市场并不能算是“熊市”，更准确的说，应该是一个“平静的牛市”。如果回到 2021 年 4 月，当时比特币的交易价格超过 60,000 美元，那时很少有人会猜到今天的价格会腰斩，可即便如此，比特币在危机中依然跑赢了股市。技术分析现阶段，比特币期货看起来不错，尤其是当你将它们与债券市场的危机进行比较时，虽然突破30,000美元仍存在巨大阻力，但迟早会被克服。当前比特币现货价格高于 25,000 美元，这是 2022 年 5 月至 2023 年 3 月的上方阻力位。如果能够坚持下去，那么比特币就处于牛市中，尽管是一个安静的牛市。想想过去几年里比特币遭遇的一切，西方监管机构、欺诈和炒作周期，可即便经历种种阻碍，与表现良好的标准普尔 500 指数相比，比特币已接近 12 个月的相对高点。最重要的是，比特币是美国债券的真正避风港。在长期债券中，比特币已经开始展现出竞争力。之所以使用期货，是因为与标准普尔指数或债券同时交易时的表现类似，真正的比特币可以 24/7 进行交易，而比特币期货则要宽松得多，仅在工作日的办公时间内进行交易，公共假期除外。期货的意义在于，你可以在遥远的未来确定价格。如果价格下跌，由于各种市场因素归结为供需不匹配，那么合同只会令人失望。ProShares 比特币期货 ETF (BITO) 于近两年前推出，此前有分析师预测该期货产品每年会落后比特币 5% 到 8%，但结果并非如此，自推出以来，由于滚动收益率较高，BITO 的涨幅落后于比特币 9.5%，当 BITO 购买新合同时，他们必须支付过高的费用，因此回报率较低。比特币期货让 ETF 陷入困境有人认为，美国证券交易委员会允许期货 ETF 主要出于“保护投资者”免受现货 ETF 的影响，监管机构应该是一股向善的力量，但ByteTree分析师Charlie Morris对此表示怀疑，下图中绿色先挑显示了期货的展期收益率，在上面显示了比特币。展期衡量的是期货合约的第 3个月与第 2个月的对比，之间的差异约为 0.8%，相当于每年 10%。蓝色标记滚动高点，红色标记滚动低点，结果显示高点通常与比特币价格峰值一致。请注意，去年的展期收益率很低，这使得 BITO 能够与比特币相媲美，今年这一数字仍然很高，其中部分原因是利率，美国证券交易委员会应该注意这一点。下图是比特币网络强度/健康度与价格对比。在网络费用方面，比特币网络费用在2023年初有较大幅度增长，主要得益于Ordinals铭文爆发，不过目前已出现回落。实际上，在 2023 上半年，以太坊网络总计产生了约 7.43 亿美元的交易费用，TRON 产生了约 2.82 亿美元的交易费用，而比特币网络费用收入仅为 8000 万美元。在交易量方面，最近这段时间比特币网络交易量大幅下降（如下图），如果持续下去可能会影响费用。当前比特币网络交易量很薄弱，我们必须考虑到这一点。另一个需要无论如何，这一切都取决于固定供应的需求，比特币的需求通过其网络活动或通过区块链转移的美元等值价值来提现。目前比特币公允价值高于 25,000 美元（如下图），自上个月以来，这一数字有所下降，但似乎正在稳定下来。这个简单的想法可以帮助我们理解一波机构投资者对比特币的影响有多大。投资流向整体来看，比特币投资流向表现较好，但在过去一个月有所回落，但熊市信号会比这更糟糕。所以总的来说，还是稳定的。加密相关股票表现许多人害怕通过交易所购买比特币，这就是我们需要 ETF 的原因，涉及加密货币的股票 ETF 包括：VanEck Digital Transformation (DAPP) 和Invesco CoinShares Global Blockchain (BCHN)。DAPP持有 Coinbase、MicroStrategy、Block、以及比特币矿企的股票；BCHN 则更加谨慎控股公司涉足更广泛的科技生态系统，比如SBI、Monex、三星、台积电、和 CME等。过去一年 DAPP 的波动性为 85%，而比特币为 40%，BCHN 为 35%。自 2021 年底 DAPP推出以来，其表现似乎并没有 BCHN 那么好，如下图所示。2023年，DAPP 和 MSTR 的市场表现都击败了比特币，而 BCHN 表现则相对落后，但它的风险较小。MicroStrategy (MSTR) 首席执行官 Michael Saylor 于 2020 年 8 月宣布持有比特币，推动该公司股价飙升。如今，他拥有 158,245 枚 BTC，价值 43.8 亿美元，占所有流通 BTC 的 0.8%。Michael Saylor首先花掉了自己的 5 亿美元现金，然后发行了 22 亿美元的债务并购买了更多的 BTC。只要 MSTR 的股票交易价格高于资产净值，Michael Saylor 似乎就会继续购买比特币。如果作为 MSTR 的投资者，可能需要采取相反的观点并在折扣时购买期股票，目前，MSTR 股票的交易溢价为 40%。作为投资者，当比特币价格上涨时，您可以从杠杆中受益（由于债务），但如果比特币价格下跌，您的表现就会更糟。最重要的是，如果你想拥有比特币，最好的选择是通过交易所或 ETF 购买比特币。宏观场景在债券市场面临压力的情况下，目前无法对宏观经济进行太多阐述，但需要提醒投资者，根据ByteTree的分析，比特币当前处于下图右上角的位置。当债券收益率上升时，比特币在风险偏好的情况下表现良好，毕竟比特币90%以上的历史涨幅都是在债券收益率和通胀持平或上升时发生的。右上角方框中的其他资产包括大宗商品、银行和重工业，比特币是一种供应有限的数字商品。总结世界正处于混乱状态，现在需要保持谨慎，很多事情都会出错，而且很可能出错。尽管金融市场发生了“大屠杀”，但比特币现在不太可能成为风暴的中心，因为最坏的情况已经过去。减半即将到来，比特币变得越来越稀缺。作者：金色财经官方

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2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”！_价格_期货_交易

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2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”！

2023-10-28 16:36

来源:

橘子味布丁anna

发布于：浙江省

原标题：2023比特币市场：不是“熊市”而是“平静牛市”！

加密投资公司ByteTree发布最新研投报告，其中认为目前比特币市场不应被视为“熊市”，更准确地说，是一个“平静的牛市”。

如果我们回溯到2021年4月，那时比特币的价格超过了60,000美元，当时很少有人能预见到今天的价格会出现如此大的回落。然而，尽管如此，比特币在危机中依然跑赢了股市。

技术分析

目前，比特币期货市场呈现出不错的迹象，尤其是当与债券市场的危机形势进行比较时，尽管突破30,000美元关口仍然具有挑战性，但这一障碍迟早会被克服。比特币现货价格目前已超过25,000美元，这超越了2022年5月至2023年3月的上限阻力水平。如果能够坚持下去，那么比特币就处于牛市中，尽管是一个安静的牛市。

展开全文

考虑到过去几年中比特币所经历的诸多挑战，包括来自西方监管机构的压力、欺诈案件以及市场炒作周期，令人欣慰的是，与表现良好的标准普尔 500 指数相比，比特币已接近 12 个月的相对高点。

最重要的是，比特币是美国债券的真正避风港。在长期债券市场方面，比特币已经开始展现出强大的竞争力。

之所以使用期货，是因为与标准普尔指数或债券同时交易时的表现类似，真正的比特币可以24/7 进行交易，但比特币期货的交易时间要宽松得多，通常只在工作日的办公时间内进行，不包括公共假期。期货的意义在于，你可以在遥远的未来确定价格。如果价格下跌，由于各种市场因素归结为供需不匹配，那么合同只会令人失望。

ProShares 比特币期货 ETF (BITO) 于近两年前推出，一些分析师之前预测，这种期货产品每年的表现可能会比比特币落后5%到8%。然而，实际结果并非如此。自推出以来，BITO的涨幅较比特币低9.5%。当 BITO 购买新合同时，他们必须支付过高的费用，因此回报率较低。

比特币期货让 ETF 陷入困境

有人认为，美国证券交易委员会（SEC）允许期货交易所交易基金（ETF）主要是出于"保护投资者"，以免受现货ETF对比特币价格的影响。监管机构应该是一股向善的力量，但ByteTree分析师Charlie Morris对此表示怀疑。下图中的绿色线来展示期货的展期收益率，同时在上面显示比特币价格的表现。展期是指期货合约的第三个月与第二个月之间的对比，这一差异约为0.8%，相当于每年10%的差距。蓝色标记代表滚动高点，而红色标记代表滚动低点，结果显示高点通常与比特币价格的峰值一致。

去年的展期收益率非常低，这使得比特币期货ETF（BITO）能够与比特币本身的表现相媲美。而今年，这一数字仍然很高，部分原因是与利率相关的。因此，美国证券交易委员会应该特别留意这一情况。

比特币网络强度/健康度与价格对比

就网络费用而言，比特币的网络费用在2023年初经历了显著的增长，主要得益于Ordinals铭文爆发，不过目前已出现回落。实际上，2023年上半年，以太坊网络总共产生了约7.43亿美元的交易费用，TRON网络产生了约2.82亿美元的交易费用，而比特币网络的交易费用仅为8000万美元。

在交易量方面，最近比特币网络的交易量大幅下降（见下图），如果这一趋势持续下去，可能会对网络费用产生影响。

当前比特币网络交易量很薄弱，我们必须考虑到这一点。另一个需要密切关注的因素是，比特币的区块奖励预计将在2024年4月经历第四次减半，距离下一次减半还有大约200天。比特币的新供应增长率在开始时呈指数级增长，但随着我们逐渐接近 2100 万枚比特币被开采的最终阶段，这一增长率已降至每年1.8%。4月后，这一比例将减半至0.9%。比特币将变得愈发稀缺，这有望对其价格构成支撑。

无论如何，这一切都取决于固定供应的需求，比特币的需求可以通过网络活动或通过区块链上转移的美元等值价值来提现。目前，比特币的公允价值已超过25,000美元（见下图），尽管自上个月以来这一数字有所下降，但似乎正在趋于稳定。这个简单的概念有助于我们理解机构投资者对比特币价格的影响程度。

投资流向

整体来看，比特币投资流向表现较好，但在过去一个月有所回落，但熊市信号会比这更糟糕。所以总的来说，还是稳定的。

加密相关股票表现

许多人害怕通过交易所购买比特币，这就是我们需要 ETF 的原因。涉及加密货币的股票 ETF 包分别是VanEck Digital Transformation（DAPP）和Invesco CoinShares Global Blockchain（BCHN）。

DAPP主要持有Coinbase、MicroStrategy、Block以及一些比特币矿企的股票。与之不同，BCHN更为多元，涵盖了公司参与更广泛的科技生态系统，包括SBI、Monex、三星、台积电以及CME等。

在过去的一年里，DAPP的价格波动率为85%，而比特币的波动率为40%，BCHN的波动率则为35%。

自 2021 年底 DAPP推出以来，其表现似乎并没有 BCHN 那么好，如下图所示。

2023年，DAPP和MSTR在市场上的表现均超过了比特币，而BCHN则相对滞后，但风险较低。

2020年8月，MicroStrategy（MSTR）的首席执行官Michael Saylor宣布持有比特币，这一举动推动了该公司股价的飙升。如今，他拥有158,245枚BTC，价值43.8亿美元，占流通比特币总量的0.8%。

Michael Saylor开始时动用了自己5亿美元的现金，随后发行了22亿美元的债务来购买更多的比特币。

只要MSTR股价高于其资产净值，Michael Saylor似乎会继续购买比特币。然而，作为MSTR的投资者，可能需要采取相反的观点并在折扣时购买期股票，目前，MSTR 股票的交易溢价为 40%。

作为投资者，若比特币价格上涨，你将因杠杆效应（债务）而受益，但如果比特币价格下跌，你的表现将更为糟糕。最重要的是，如果你想持有比特币，最好的选择是通过交易所或ETF购买比特币。

宏观场景

在债券市场面临压力的情况下，目前无法对宏观经济进行太多阐述，但值得投资者注意的是，根据ByteTree的分析，比特币似乎正处于图表右上角的位置。通常情况下，当债券收益率上升时，比特币在风险偏好的情况下表现良好。实际上，比特币的历史数据显示，90%以上的涨幅都发生在债券收益率上升或通胀上升的情况下。

右上角方框中的其他资产包括大宗商品、银行和重工业，比特币是一种供应有限的数字商品。

总结

减半即将到来，比特币变得越来越稀缺。

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2023 年比特币现状总结及未来展望_腾讯新闻

2023 年比特币现状总结及未来展望

编译：白话区块链

展望未来，首个比特币交易平台交易基金（ETF）的可能批准有望释放大量新投资，这意味着 2024 年可能是去中心化经济长期发展中的关键一年。

2023 年是比特币的巨大飞跃之年。在数字资产和传统市场艰难时期，比特币不断创造历史性的里程碑，巩固其作为全球资产和网络的合法性。

一、2023 年，人们对比特币的信心全面增强

1、主流投资者广泛参与

2、长期持有者展现出深厚信念

3、交易平台资产流失，投资者接受自我托管

4、迎来下一轮牛市的势头增强

对于长期信仰者来说，比特币新兴的叙事代表着早期的机遇。基础不断加固，逐步迈向去中心化货币的完美愿景。

二、比特币的扩展问题

1、技术概述

2、中心化问题与去中心化努力

已经提出了几种方法：

阈值方案可以根据股权或轮换将权力分配给一个动态的排序节点组。

类似于比特币挖矿的计算工作证明来确定参与排序的节点。

三、比特币的 L2 格局

除了 zk rollups 之外，其他第二层技术也在不断成熟。两个著名的例子是 Stacks 和 Rootstock（RSK）。

1、砧木（RSK）

Rootstock（RSK）利用合并挖矿保证了与比特币相媲美的安全性，尽管其吞吐量超过了比特币基础层的容量。

然而，尽管取得了进展，RSK 仍然面临着挑战。 RSK 难以吸引到足够多的用户，而其合并挖矿机制的复杂性和新颖性也带来了风险。

2、堆栈

Stacks 是一个专为比特币设计的第二层智能合约协议，旨在为比特币生态系统带来去中心化应用和智能合约功能。

2023 年对于 Stacks 来说是一个具有复苏和增强功能的一年。尽管面临采用方面的挑战，但整体指标表明 Stacks 在路线图和愿景方面取得了实质性进展。

四、闪电网络：比特币的扩容解决方案成为主流

1、企业基础设施变得更加健壮

LN 现在为企业确立了多样性，从 Token 化证券到受限制司法管辖区内的可编程合约。

增强的 RPC 调用提供了详细的证明传输监控和复杂的资产生命周期管理。

2、Nostr 整合开启 P2P 经济

需求趋势表明，比特币的去中心化支付渠道可能会持续渗透到通信和社区建设应用中。

3、零售巨头推动采用

3、托管难题

4、持续乐观展望

五、序数（Ordinals）：刻在比特币上的文物

在二月份，Yuga Labs 宣布了首个基于序数记录的比特币 NFT 系列。

1、技术深度解析：理解序数协议

刻录过程

上传文件大小和网络拥堵会影响刻录交易费用。最后，需指定一个未使用的接收地址以接收新创建的序数。

2、支持序数的钱包

序数钱包：一款改进先前钱包限制的比特币钱包，支持序数的各种操作。用户友好的界面，由社区资金支持。

Xverse 钱包：比特币 Web3 钱包，支持交互并提供 Gamma 内的比特币序数服务。序数约 30 分钟内显示在用户 NFT 收藏中。

Hiro 钱包：支持比特币的安全存储、传输和快速创建序数 NFT。与 Gamma 和 OrdinalsBot 等平台兼容，在浏览器内进行刻录。

MetaMask：管理比特币 Taproot 密钥，验证序数地址，提供密钥库。支持硬件钱包，有 Generative Marketplace 探索序数。

OKX 钱包：整合了 Taproot 升级，支持查看和转移序数，具备跨链操作和 BRC20-S 标准。

3、比特币 Ordinals 市场的交易量全面增长

各种比特币 Ordinals 市场，包括 OKX、Uniswap、Magic Eden 和 Gamma 等平台都显示出了显著的交易量增长。

整体交易量：Dune Analytics 的数据显示，在 Bitcoin Ordinals 市场上的总交易量为 794,330,265 美元。

交易总数：2023 年在这些市场上进行了 1,173,402 次交易。

独立用户：据报道，与这些平台互动的独立用户的累计数量为 253,379。

个别高价值交易：在 OKX 和 Ordinals Wallet 等市场上，有些情况下高价值交易超过了 100 万美元。

4. 技术基础：SegWit Taproot

5、Ordinals Protocol 的优势：

吸引新用户：引入类似 NFT 的资产使得比特币吸引了对数字资产和 NFT 交易感兴趣的新用户。

市场需求：铭刻交易的增加表明市场对这种新型区块空间利用方式的兴趣和需求。

增加矿工费用收入：Ordinals Protocol 为矿工带来额外的费用收入，有助于比特币的安全模型。

推动第二层解决方案的采用：增加的交易费用和区块空间使用可能推动闪电网络等第二层解决方案的采用和发展，有助于比特币网络的扩展。

推动 Taproot 的采用：Ordinals 的推出加速了 Taproot 升级的采用，提供更紧凑的交易和增强的隐私性。

6、Ordinals Protocol 的不利因素：

区块空间成本增加：在区块中包含额外的非金融数据会增加费用，并对节点运行产生压力，可能导致全节点的集中化。

投机和市场扭曲：可能会将资本转向交易 Ordinals 资产，而不是将价值存储在比特币中，可能影响比特币作为投资的认知。

对 Satoshi 可替代性的影响：通过创建非可替代属性，Ordinals 可能挑战比特币作为超声波货币的使用案例，可能影响比特币的可替代性。

额外的追踪和隐私问题：与 Ordinals 相关的数据可能使链上行为更容易被追踪，引发隐私问题。

数据修剪的风险：比特币节点可能修剪铭刻数据，引发对数字资产永久性的担忧，这可能是比特币分散化的潜在漏洞。

7、对 Ordinals 序数的担忧

8、递归序数

递归序数是一项重要的进展，旨在解决协议中的连接问题。

通过利用序数数据的存储方式，递归序数可以实现复杂的链上软件操作，避免了标准序数的 4MB 限制。

递归序数允许更多相互连接的链上数据源，大大提高了存储效率并降低了交易成本。

该协议使开发人员能够直接在比特币网络上托管应用程序、视频游戏等大型文件，为构建更高级的应用程序和智能合约提供了可能性。

递归序数是实现更复杂的 DeFi 架构的关键一步，同时也与将以太坊虚拟机和 Solidity 集成到比特币网络的努力相契合。

9、序数的应用场景：

收藏品：Taproot Wizards、ORD Rocks 和 Bitcoin Punks 等是当前最知名的收藏品，即将推出的生成艺术收藏品 TwelveFold 也有望受欢迎。

数据和发现：OrdinalHub 和 Ordinal Directory 是供收藏家发现热门收藏品、新收藏品并分析底价数据的平台。

六、Taproot 资产：使比特币成为多资产网络

1、Taproot 资产协议（TAP）的核心机制

处理 Taproot 资产：

2、Token 的保管和所有权

如上所述，Taproot 资产的保管和所有权与比特币上的其他同质化 Token 有所不同。

3、Taproot 资产的优缺点

总体而言，我们可以看看 Taproot 资产对比特币可能带来的好处，理解这次升级的一些优点和缺点。

数据统计

Taproot 资产和面向消费者的比特币应用推动了比特币的实际使用和采用，使其成为全球金融体系的一部分。

七、RC-20 协定概述

1、RC-20 趋势和市场表现：

重要发现：

区块链技术创新：通过 Taproot 升级，序数协议在比特币区块链上嵌入了丰富数据，使比特币可支持更多种类的资产。

增强的市场潜力：序数协议吸引了新用户和市场需求，推动了数字资产创作和对比特币数字收藏品及艺术品的兴趣，增加了对区块空间的需求。

DeFi 架构的潜力：递归序数为建立在比特币上的复杂 DeFi 架构打开了新的可能性，超越了简单文件连接，允许创建需要复杂逻辑和算法的去中心化平台。

未来展望与影响：

但这种演进并非没有挑战。编号架构争议以及在维护和提交协议设置方面的中心化担忧突显了创新与遵循去中心化原则之间的微妙平衡。

2、比特币购物和服务

OpenBazaar：去中心化的市場，使用者可以直接用比特幣購買和出售商品和服務。在 2023 年宣佈重啟，並計劃推出 OpenBazaar 3.0。

Swan Bitcoin：專注於比特幣儲蓄計劃，允許使用者自動定期購買比特幣。

Strike：金融应用程序，用户可以全球范围内发送和接收资金，并可选择将支付转换为比特币。

以上是关于比特币购物和服务的一些重要信息。

3、隐私和安全至上

八、Fold：比特币奖励和用户采用案例

高交易量和累计 650 亿个聪的比特币收益突显了 Fold 在金融交易和比特币投资领域的成功。这种成功证明了比特币在日常金融交易中日益受欢迎的趋势。

Fold 的成功代表了比特币采用的整体趋势，展示了创新平台如何利用加密货币特性提供新解决方案，推动数字货币更广泛地融入日常生活。

九、跨链比特币：引入比特币至其他网络的资产

比特币时间戳可以帮助将权益证明链与比特币网络同步，并实现对质押比特币的快速解锁。

可提取一次性签名（EOTS）允许在恶意质押者的情况下对质押的比特币进行削减。

1、wBTC 币

2、Threshold 和 tBTC

十、比特币 ETF：机构采用对比特币的意义和比特币的监管发展

1、比特币成为价值储存的崛起

尽管美国出现了这种突然的看涨情绪，但全球对比特币监管的态度远非一致，各国采取了不同的策略，从热情接受到完全禁止的范围都有。

2、友好态度的司法管辖区：

美国：监管态势不稳。美国监管机构将比特币视为商品，并在考虑将其视为证券。

CFTC 监管比特币期货合约，FinCEN 则适用反洗钱和客户识别规定。

欧盟：打造统一框架。欧洲央行认可比特币为货币，推动监管框架的探索。《加密货币市场法》（MiCA）计划统一欧盟成员国的加密货币监管。

3、严格态度的司法管辖区：

中国：严厉禁令。中国禁止金融机构参与比特币交易，甚至限制加密货币服务和挖矿活动。

印度：监管不确定。印度央行对加密货币表示担忧，并禁止银行与其交易。政府正就加密货币法案进行讨论，可能禁止或建立监管框架。

俄罗斯：法规多样。俄罗斯承认加密货币不是法定货币，但允许拥有和交易。挖矿和交易活动需向当局注册，未来可能出台更多监管措施。

4、总结

十一、BitVM：在比特币上进行任何计算

十二、结论和展望：2024 年比特币的发展如何？

尽管面临挑战，比特币因其基本优势和多样化应用而持续演进，预示着在全球经济和金融领域有着良好的发展前景。

2023 年比特币现状总结及未来展望_腾讯新闻

2023 年比特币现状总结及未来展望

编译：白话区块链

展望未来，首个比特币交易平台交易基金（ETF）的可能批准有望释放大量新投资，这意味着 2024 年可能是去中心化经济长期发展中的关键一年。

2023 年是比特币的巨大飞跃之年。在数字资产和传统市场艰难时期，比特币不断创造历史性的里程碑，巩固其作为全球资产和网络的合法性。

一、2023 年，人们对比特币的信心全面增强

1、主流投资者广泛参与

2、长期持有者展现出深厚信念

3、交易平台资产流失，投资者接受自我托管

4、迎来下一轮牛市的势头增强

对于长期信仰者来说，比特币新兴的叙事代表着早期的机遇。基础不断加固，逐步迈向去中心化货币的完美愿景。

二、比特币的扩展问题

1、技术概述

2、中心化问题与去中心化努力

已经提出了几种方法：

阈值方案可以根据股权或轮换将权力分配给一个动态的排序节点组。

类似于比特币挖矿的计算工作证明来确定参与排序的节点。

三、比特币的 L2 格局

除了 zk rollups 之外，其他第二层技术也在不断成熟。两个著名的例子是 Stacks 和 Rootstock（RSK）。

1、砧木（RSK）

Rootstock（RSK）利用合并挖矿保证了与比特币相媲美的安全性，尽管其吞吐量超过了比特币基础层的容量。

然而，尽管取得了进展，RSK 仍然面临着挑战。 RSK 难以吸引到足够多的用户，而其合并挖矿机制的复杂性和新颖性也带来了风险。

2、堆栈

Stacks 是一个专为比特币设计的第二层智能合约协议，旨在为比特币生态系统带来去中心化应用和智能合约功能。

2023 年对于 Stacks 来说是一个具有复苏和增强功能的一年。尽管面临采用方面的挑战，但整体指标表明 Stacks 在路线图和愿景方面取得了实质性进展。

四、闪电网络：比特币的扩容解决方案成为主流

1、企业基础设施变得更加健壮

LN 现在为企业确立了多样性，从 Token 化证券到受限制司法管辖区内的可编程合约。

增强的 RPC 调用提供了详细的证明传输监控和复杂的资产生命周期管理。

2、Nostr 整合开启 P2P 经济

需求趋势表明，比特币的去中心化支付渠道可能会持续渗透到通信和社区建设应用中。

3、零售巨头推动采用

3、托管难题

4、持续乐观展望

五、序数（Ordinals）：刻在比特币上的文物

在二月份，Yuga Labs 宣布了首个基于序数记录的比特币 NFT 系列。

1、技术深度解析：理解序数协议

刻录过程

上传文件大小和网络拥堵会影响刻录交易费用。最后，需指定一个未使用的接收地址以接收新创建的序数。

2、支持序数的钱包

序数钱包：一款改进先前钱包限制的比特币钱包，支持序数的各种操作。用户友好的界面，由社区资金支持。

Xverse 钱包：比特币 Web3 钱包，支持交互并提供 Gamma 内的比特币序数服务。序数约 30 分钟内显示在用户 NFT 收藏中。

Hiro 钱包：支持比特币的安全存储、传输和快速创建序数 NFT。与 Gamma 和 OrdinalsBot 等平台兼容，在浏览器内进行刻录。

MetaMask：管理比特币 Taproot 密钥，验证序数地址，提供密钥库。支持硬件钱包，有 Generative Marketplace 探索序数。

OKX 钱包：整合了 Taproot 升级，支持查看和转移序数，具备跨链操作和 BRC20-S 标准。

3、比特币 Ordinals 市场的交易量全面增长

各种比特币 Ordinals 市场，包括 OKX、Uniswap、Magic Eden 和 Gamma 等平台都显示出了显著的交易量增长。

整体交易量：Dune Analytics 的数据显示，在 Bitcoin Ordinals 市场上的总交易量为 794,330,265 美元。

交易总数：2023 年在这些市场上进行了 1,173,402 次交易。

独立用户：据报道，与这些平台互动的独立用户的累计数量为 253,379。

个别高价值交易：在 OKX 和 Ordinals Wallet 等市场上，有些情况下高价值交易超过了 100 万美元。

4. 技术基础：SegWit Taproot

5、Ordinals Protocol 的优势：

吸引新用户：引入类似 NFT 的资产使得比特币吸引了对数字资产和 NFT 交易感兴趣的新用户。

市场需求：铭刻交易的增加表明市场对这种新型区块空间利用方式的兴趣和需求。

增加矿工费用收入：Ordinals Protocol 为矿工带来额外的费用收入，有助于比特币的安全模型。

推动第二层解决方案的采用：增加的交易费用和区块空间使用可能推动闪电网络等第二层解决方案的采用和发展，有助于比特币网络的扩展。

推动 Taproot 的采用：Ordinals 的推出加速了 Taproot 升级的采用，提供更紧凑的交易和增强的隐私性。

6、Ordinals Protocol 的不利因素：

区块空间成本增加：在区块中包含额外的非金融数据会增加费用，并对节点运行产生压力，可能导致全节点的集中化。

投机和市场扭曲：可能会将资本转向交易 Ordinals 资产，而不是将价值存储在比特币中，可能影响比特币作为投资的认知。

对 Satoshi 可替代性的影响：通过创建非可替代属性，Ordinals 可能挑战比特币作为超声波货币的使用案例，可能影响比特币的可替代性。

额外的追踪和隐私问题：与 Ordinals 相关的数据可能使链上行为更容易被追踪，引发隐私问题。

数据修剪的风险：比特币节点可能修剪铭刻数据，引发对数字资产永久性的担忧，这可能是比特币分散化的潜在漏洞。

7、对 Ordinals 序数的担忧

8、递归序数

递归序数是一项重要的进展，旨在解决协议中的连接问题。

通过利用序数数据的存储方式，递归序数可以实现复杂的链上软件操作，避免了标准序数的 4MB 限制。

递归序数允许更多相互连接的链上数据源，大大提高了存储效率并降低了交易成本。

该协议使开发人员能够直接在比特币网络上托管应用程序、视频游戏等大型文件，为构建更高级的应用程序和智能合约提供了可能性。

递归序数是实现更复杂的 DeFi 架构的关键一步，同时也与将以太坊虚拟机和 Solidity 集成到比特币网络的努力相契合。

9、序数的应用场景：

收藏品：Taproot Wizards、ORD Rocks 和 Bitcoin Punks 等是当前最知名的收藏品，即将推出的生成艺术收藏品 TwelveFold 也有望受欢迎。

数据和发现：OrdinalHub 和 Ordinal Directory 是供收藏家发现热门收藏品、新收藏品并分析底价数据的平台。

六、Taproot 资产：使比特币成为多资产网络

1、Taproot 资产协议（TAP）的核心机制

处理 Taproot 资产：

2、Token 的保管和所有权

如上所述，Taproot 资产的保管和所有权与比特币上的其他同质化 Token 有所不同。

3、Taproot 资产的优缺点

总体而言，我们可以看看 Taproot 资产对比特币可能带来的好处，理解这次升级的一些优点和缺点。

数据统计

Taproot 资产和面向消费者的比特币应用推动了比特币的实际使用和采用，使其成为全球金融体系的一部分。

七、RC-20 协定概述

1、RC-20 趋势和市场表现：

重要发现：

区块链技术创新：通过 Taproot 升级，序数协议在比特币区块链上嵌入了丰富数据，使比特币可支持更多种类的资产。

增强的市场潜力：序数协议吸引了新用户和市场需求，推动了数字资产创作和对比特币数字收藏品及艺术品的兴趣，增加了对区块空间的需求。

DeFi 架构的潜力：递归序数为建立在比特币上的复杂 DeFi 架构打开了新的可能性，超越了简单文件连接，允许创建需要复杂逻辑和算法的去中心化平台。

未来展望与影响：

但这种演进并非没有挑战。编号架构争议以及在维护和提交协议设置方面的中心化担忧突显了创新与遵循去中心化原则之间的微妙平衡。

2、比特币购物和服务

OpenBazaar：去中心化的市場，使用者可以直接用比特幣購買和出售商品和服務。在 2023 年宣佈重啟，並計劃推出 OpenBazaar 3.0。

Swan Bitcoin：專注於比特幣儲蓄計劃，允許使用者自動定期購買比特幣。

Strike：金融应用程序，用户可以全球范围内发送和接收资金，并可选择将支付转换为比特币。

以上是关于比特币购物和服务的一些重要信息。

3、隐私和安全至上

八、Fold：比特币奖励和用户采用案例

高交易量和累计 650 亿个聪的比特币收益突显了 Fold 在金融交易和比特币投资领域的成功。这种成功证明了比特币在日常金融交易中日益受欢迎的趋势。

Fold 的成功代表了比特币采用的整体趋势，展示了创新平台如何利用加密货币特性提供新解决方案，推动数字货币更广泛地融入日常生活。

九、跨链比特币：引入比特币至其他网络的资产

比特币时间戳可以帮助将权益证明链与比特币网络同步，并实现对质押比特币的快速解锁。

可提取一次性签名（EOTS）允许在恶意质押者的情况下对质押的比特币进行削减。

1、wBTC 币

2、Threshold 和 tBTC

十、比特币 ETF：机构采用对比特币的意义和比特币的监管发展

1、比特币成为价值储存的崛起

尽管美国出现了这种突然的看涨情绪，但全球对比特币监管的态度远非一致，各国采取了不同的策略，从热情接受到完全禁止的范围都有。

2、友好态度的司法管辖区：

美国：监管态势不稳。美国监管机构将比特币视为商品，并在考虑将其视为证券。

CFTC 监管比特币期货合约，FinCEN 则适用反洗钱和客户识别规定。

欧盟：打造统一框架。欧洲央行认可比特币为货币，推动监管框架的探索。《加密货币市场法》（MiCA）计划统一欧盟成员国的加密货币监管。

3、严格态度的司法管辖区：

中国：严厉禁令。中国禁止金融机构参与比特币交易，甚至限制加密货币服务和挖矿活动。

印度：监管不确定。印度央行对加密货币表示担忧，并禁止银行与其交易。政府正就加密货币法案进行讨论，可能禁止或建立监管框架。

俄罗斯：法规多样。俄罗斯承认加密货币不是法定货币，但允许拥有和交易。挖矿和交易活动需向当局注册，未来可能出台更多监管措施。

4、总结

十一、BitVM：在比特币上进行任何计算

十二、结论和展望：2024 年比特币的发展如何？

尽管面临挑战，比特币因其基本优势和多样化应用而持续演进，预示着在全球经济和金融领域有着良好的发展前景。

2023 年比特币现状总结及未来展望_腾讯新闻

2023 年比特币现状总结及未来展望

编译：白话区块链

展望未来，首个比特币交易平台交易基金（ETF）的可能批准有望释放大量新投资，这意味着 2024 年可能是去中心化经济长期发展中的关键一年。

2023 年是比特币的巨大飞跃之年。在数字资产和传统市场艰难时期，比特币不断创造历史性的里程碑，巩固其作为全球资产和网络的合法性。

一、2023 年，人们对比特币的信心全面增强

1、主流投资者广泛参与

2、长期持有者展现出深厚信念

3、交易平台资产流失，投资者接受自我托管

4、迎来下一轮牛市的势头增强

对于长期信仰者来说，比特币新兴的叙事代表着早期的机遇。基础不断加固，逐步迈向去中心化货币的完美愿景。

二、比特币的扩展问题

1、技术概述

2、中心化问题与去中心化努力

已经提出了几种方法：

阈值方案可以根据股权或轮换将权力分配给一个动态的排序节点组。

类似于比特币挖矿的计算工作证明来确定参与排序的节点。

三、比特币的 L2 格局

除了 zk rollups 之外，其他第二层技术也在不断成熟。两个著名的例子是 Stacks 和 Rootstock（RSK）。

1、砧木（RSK）

Rootstock（RSK）利用合并挖矿保证了与比特币相媲美的安全性，尽管其吞吐量超过了比特币基础层的容量。

然而，尽管取得了进展，RSK 仍然面临着挑战。 RSK 难以吸引到足够多的用户，而其合并挖矿机制的复杂性和新颖性也带来了风险。

2、堆栈

Stacks 是一个专为比特币设计的第二层智能合约协议，旨在为比特币生态系统带来去中心化应用和智能合约功能。

2023 年对于 Stacks 来说是一个具有复苏和增强功能的一年。尽管面临采用方面的挑战，但整体指标表明 Stacks 在路线图和愿景方面取得了实质性进展。

四、闪电网络：比特币的扩容解决方案成为主流

1、企业基础设施变得更加健壮

LN 现在为企业确立了多样性，从 Token 化证券到受限制司法管辖区内的可编程合约。

增强的 RPC 调用提供了详细的证明传输监控和复杂的资产生命周期管理。

2、Nostr 整合开启 P2P 经济

需求趋势表明，比特币的去中心化支付渠道可能会持续渗透到通信和社区建设应用中。

3、零售巨头推动采用

3、托管难题

4、持续乐观展望

五、序数（Ordinals）：刻在比特币上的文物

在二月份，Yuga Labs 宣布了首个基于序数记录的比特币 NFT 系列。

1、技术深度解析：理解序数协议

刻录过程

上传文件大小和网络拥堵会影响刻录交易费用。最后，需指定一个未使用的接收地址以接收新创建的序数。

2、支持序数的钱包

序数钱包：一款改进先前钱包限制的比特币钱包，支持序数的各种操作。用户友好的界面，由社区资金支持。

Xverse 钱包：比特币 Web3 钱包，支持交互并提供 Gamma 内的比特币序数服务。序数约 30 分钟内显示在用户 NFT 收藏中。

Hiro 钱包：支持比特币的安全存储、传输和快速创建序数 NFT。与 Gamma 和 OrdinalsBot 等平台兼容，在浏览器内进行刻录。

MetaMask：管理比特币 Taproot 密钥，验证序数地址，提供密钥库。支持硬件钱包，有 Generative Marketplace 探索序数。

OKX 钱包：整合了 Taproot 升级，支持查看和转移序数，具备跨链操作和 BRC20-S 标准。

3、比特币 Ordinals 市场的交易量全面增长

各种比特币 Ordinals 市场，包括 OKX、Uniswap、Magic Eden 和 Gamma 等平台都显示出了显著的交易量增长。

整体交易量：Dune Analytics 的数据显示，在 Bitcoin Ordinals 市场上的总交易量为 794,330,265 美元。

交易总数：2023 年在这些市场上进行了 1,173,402 次交易。

独立用户：据报道，与这些平台互动的独立用户的累计数量为 253,379。

个别高价值交易：在 OKX 和 Ordinals Wallet 等市场上，有些情况下高价值交易超过了 100 万美元。

4. 技术基础：SegWit Taproot

5、Ordinals Protocol 的优势：

吸引新用户：引入类似 NFT 的资产使得比特币吸引了对数字资产和 NFT 交易感兴趣的新用户。

市场需求：铭刻交易的增加表明市场对这种新型区块空间利用方式的兴趣和需求。

增加矿工费用收入：Ordinals Protocol 为矿工带来额外的费用收入，有助于比特币的安全模型。

推动第二层解决方案的采用：增加的交易费用和区块空间使用可能推动闪电网络等第二层解决方案的采用和发展，有助于比特币网络的扩展。

推动 Taproot 的采用：Ordinals 的推出加速了 Taproot 升级的采用，提供更紧凑的交易和增强的隐私性。

6、Ordinals Protocol 的不利因素：

区块空间成本增加：在区块中包含额外的非金融数据会增加费用，并对节点运行产生压力，可能导致全节点的集中化。

投机和市场扭曲：可能会将资本转向交易 Ordinals 资产，而不是将价值存储在比特币中，可能影响比特币作为投资的认知。

对 Satoshi 可替代性的影响：通过创建非可替代属性，Ordinals 可能挑战比特币作为超声波货币的使用案例，可能影响比特币的可替代性。

额外的追踪和隐私问题：与 Ordinals 相关的数据可能使链上行为更容易被追踪，引发隐私问题。

数据修剪的风险：比特币节点可能修剪铭刻数据，引发对数字资产永久性的担忧，这可能是比特币分散化的潜在漏洞。

7、对 Ordinals 序数的担忧

8、递归序数

递归序数是一项重要的进展，旨在解决协议中的连接问题。

通过利用序数数据的存储方式，递归序数可以实现复杂的链上软件操作，避免了标准序数的 4MB 限制。

递归序数允许更多相互连接的链上数据源，大大提高了存储效率并降低了交易成本。

该协议使开发人员能够直接在比特币网络上托管应用程序、视频游戏等大型文件，为构建更高级的应用程序和智能合约提供了可能性。

递归序数是实现更复杂的 DeFi 架构的关键一步，同时也与将以太坊虚拟机和 Solidity 集成到比特币网络的努力相契合。

9、序数的应用场景：

收藏品：Taproot Wizards、ORD Rocks 和 Bitcoin Punks 等是当前最知名的收藏品，即将推出的生成艺术收藏品 TwelveFold 也有望受欢迎。

数据和发现：OrdinalHub 和 Ordinal Directory 是供收藏家发现热门收藏品、新收藏品并分析底价数据的平台。

六、Taproot 资产：使比特币成为多资产网络

1、Taproot 资产协议（TAP）的核心机制

处理 Taproot 资产：

2、Token 的保管和所有权

如上所述，Taproot 资产的保管和所有权与比特币上的其他同质化 Token 有所不同。

3、Taproot 资产的优缺点

总体而言，我们可以看看 Taproot 资产对比特币可能带来的好处，理解这次升级的一些优点和缺点。

数据统计

Taproot 资产和面向消费者的比特币应用推动了比特币的实际使用和采用，使其成为全球金融体系的一部分。

七、RC-20 协定概述

1、RC-20 趋势和市场表现：

重要发现：

区块链技术创新：通过 Taproot 升级，序数协议在比特币区块链上嵌入了丰富数据，使比特币可支持更多种类的资产。

增强的市场潜力：序数协议吸引了新用户和市场需求，推动了数字资产创作和对比特币数字收藏品及艺术品的兴趣，增加了对区块空间的需求。

DeFi 架构的潜力：递归序数为建立在比特币上的复杂 DeFi 架构打开了新的可能性，超越了简单文件连接，允许创建需要复杂逻辑和算法的去中心化平台。

未来展望与影响：

但这种演进并非没有挑战。编号架构争议以及在维护和提交协议设置方面的中心化担忧突显了创新与遵循去中心化原则之间的微妙平衡。

2、比特币购物和服务

OpenBazaar：去中心化的市場，使用者可以直接用比特幣購買和出售商品和服務。在 2023 年宣佈重啟，並計劃推出 OpenBazaar 3.0。

Swan Bitcoin：專注於比特幣儲蓄計劃，允許使用者自動定期購買比特幣。

Strike：金融应用程序，用户可以全球范围内发送和接收资金，并可选择将支付转换为比特币。

以上是关于比特币购物和服务的一些重要信息。

3、隐私和安全至上

八、Fold：比特币奖励和用户采用案例

高交易量和累计 650 亿个聪的比特币收益突显了 Fold 在金融交易和比特币投资领域的成功。这种成功证明了比特币在日常金融交易中日益受欢迎的趋势。

Fold 的成功代表了比特币采用的整体趋势，展示了创新平台如何利用加密货币特性提供新解决方案，推动数字货币更广泛地融入日常生活。

九、跨链比特币：引入比特币至其他网络的资产

比特币时间戳可以帮助将权益证明链与比特币网络同步，并实现对质押比特币的快速解锁。

可提取一次性签名（EOTS）允许在恶意质押者的情况下对质押的比特币进行削减。

1、wBTC 币

2、Threshold 和 tBTC

十、比特币 ETF：机构采用对比特币的意义和比特币的监管发展

1、比特币成为价值储存的崛起

尽管美国出现了这种突然的看涨情绪，但全球对比特币监管的态度远非一致，各国采取了不同的策略，从热情接受到完全禁止的范围都有。

2、友好态度的司法管辖区：

美国：监管态势不稳。美国监管机构将比特币视为商品，并在考虑将其视为证券。

CFTC 监管比特币期货合约，FinCEN 则适用反洗钱和客户识别规定。

欧盟：打造统一框架。欧洲央行认可比特币为货币，推动监管框架的探索。《加密货币市场法》（MiCA）计划统一欧盟成员国的加密货币监管。

3、严格态度的司法管辖区：

中国：严厉禁令。中国禁止金融机构参与比特币交易，甚至限制加密货币服务和挖矿活动。

印度：监管不确定。印度央行对加密货币表示担忧，并禁止银行与其交易。政府正就加密货币法案进行讨论，可能禁止或建立监管框架。

俄罗斯：法规多样。俄罗斯承认加密货币不是法定货币，但允许拥有和交易。挖矿和交易活动需向当局注册，未来可能出台更多监管措施。

4、总结

十一、BitVM：在比特币上进行任何计算

十二、结论和展望：2024 年比特币的发展如何？

尽管面临挑战，比特币因其基本优势和多样化应用而持续演进，预示着在全球经济和金融领域有着良好的发展前景。

本文链接：https://www.siyuewuyu.com/article/504.html

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